Michael Saylor 的公司 Strategy 再次扩充了其已经非常庞大的比特币储备，在上周的市场回调期间买入了 2,932 个比特币，此举巩固了该公司长期以来对该资产的信心。
该公司周一向美国证券交易委员会提交的文件披露，此次最新收购耗资约 264 亿美元，平均每枚比特币的成交价为 90,061 美元。
此次收购发生在 1 月 20 日至 1 月 25 日期间，这段时间市场波动剧烈，比特币价格从 93,000 美元以上跌至 87,000 美元以下。
通过此次交易，Strategy持有的比特币总量增至712,647枚，巩固了其作为全球最大上市企业比特币持有者的地位。按当前市场价格计算，该公司比特币储备价值约62.5亿美元。
关键精华
- 在市场回调期间，该策略增持了 2,932 枚比特币，价值约 264 亿美元，使其总持仓量达到 712,647 枚比特币。
- 此次购买的平均价格为每个比特币 90,061 美元，远高于该公司 76,037 美元的总体平均成本。
- 此次收购的资金主要来自出售 A 类普通股，以及少量出售优先股。
- Strategy 1 月份的比特币购买量已经超过了过去五个月的总购买量，这表明购买势头再次增强。
- Strategy 控制着超过 3.4% 的比特币总供应量，仍然是最大的公开交易的比特币持有企业。
逢低买入，但速度要慢一些。
此次收购凸显了 Strategy 坚定不移的比特币优先策略，同时也突显了其执行方式的微妙转变。
此次购买的2,932枚比特币明显少于该公司1月份的收购规模。就在一周前，Strategy宣布购买了22,305枚比特币，而在此之前的一周，该公司还购买了13,627枚比特币。
本月至今，Strategy 已累计购入约 40,100 枚比特币，超过了其在 2025 年 8 月至 12 月期间的总购入量。这一对比表明，尽管单笔交易规模有所波动，但年初的购入活动明显加速。
最近这波买入的时机也颇具深意。比特币已从近期高点下跌超过6%，而Strategy似乎是在利用短期疲软行情，而非积极逢高买入。
这种做法与赛勒过去的立场略有不同。2024年，他曾公开承诺即使在比特币价格达到峰值时也会继续买入。然而，最近该公司在市场不确定时期倾向于小幅增持。
此次收购的资金来源
Strategy公司主要通过其“按市价发行”（ATM）计划下的股权出售为此次收购提供资金。根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，该公司在五天内出售了约1.57万股A类普通股（股票代码：MSTR），净收益约为257亿美元。
此外，Strategy 还出售了 70,201 股 A 系列永久延期优先股 (STRC)，筹集了约 7 万美元。所得款项总额与购买比特币的总成本基本持平。
尽管持续发行股票，Strategy 仍拥有雄厚的融资实力。截至 1 月 25 日，该公司报告称其普通股 ATM 计划下仍有约 8.17 亿美元的剩余融资额度。此外，该公司还拥有多个优先股计划——STRK、STRF、STRC 和 STRD——这些计划合计代表着未来潜在的数百亿美元融资规模。
不断增长的比特币资金库
该策略目前持有的比特币总购买价格约为 54.2 亿美元，其中包括手续费和支出。这意味着其所有比特币的平均购买成本为每枚 76,037 美元。
按当前价格计算，该公司坐拥约 8.3 亿美元的未实现收益。更值得注意的是，Strategy 目前控制着比特币 21 万枚固定供应量的约 3.4%——对于单一企业实体而言，这是一个惊人的集中度。
这种规模使得Strategy日益成为公开市场投资者事实上的比特币替代品。然而，这种投资也伴随着波动性。
截至发稿时，MSTR 股票交易价格约为 163 美元，较 1 月份接近 185 美元的高点下跌了约 12%，反映出整体市场的紧张情绪和比特币最近的回调。
赛勒暗示将采取另一项行动
按照惯例，迈克尔·塞勒在收购消息公开前就暗示了此事。周日，这位Strategy执行董事长在公司比特币追踪器上发布了一条似曾相识的消息：
“势不可挡的橙子。”
本周早些时候，赛勒还分享了一条更为直接的预告，他写道：
“正在考虑增持比特币。”
这一举动的时机令人侧目。虽然每周购买比特币对Strategy来说已成惯例，但Saylor通常会等到周末才公布交易完成的消息。而周中发布消息表明交易早已展开——不久后提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件也证实了这一点。
这对市场意味着什么
该策略持续积累比特币，传递出一个明确的信息：尽管短期内价格波动，股市面临压力，但该公司仍然致力于将比特币作为其主要的国库储备资产。
最新这笔购买规模较小，而且是在市场下跌时进行的，这表明投资者采取了一种更具策略性的方法，但并没有放弃其整体投资理念。
就目前而言，Strategy的资产负债表说明了一切。该基金托管着超过712,000万枚比特币，拥有数十亿美元的未实现收益，并且仍有充足的资金可用于未来的购买，因此，即使市场出现波动，Michael Saylor的比特币策略也远未放缓。
