Sberbank prognostiziert 46 Milliarden US-Dollar Umsatz im russischen Kryptohandel im ersten Jahr
Laut einer Prognose der Sberbank könnte der regulierte russische Kryptowährungsmarkt im ersten Jahr unter dem neuen Rahmenwerk für digitale Vermögenswerte ein Handelsvolumen von bis zu 4 Billionen Rubel, also etwa 46.4 Milliarden US-Dollar, verzeichnen. Der stellvertretende Vorstandsvorsitzende der Sberbank, Anatoly Popov, sagte, die Bank erwarte, dass in den ersten zwölf Monaten zwischen 3.5 und 4 Billionen Rubel an Kryptowährungstransaktionen über regulierte Börsen abgewickelt würden. Diese Schätzung erfolgt im Vorfeld des Inkrafttretens der neuen russischen Kryptomarktregeln am 1. September, die den regulierten Handel sowohl für qualifizierte als auch für nicht qualifizierte Anleger öffnen. Trotz der Größe der Prognose geht die Sberbank davon aus, dass regulierte Plattformen nur einen Bruchteil der bestehenden Kryptowährungsaktivitäten in Russland abdecken werden, wobei ein Großteil des Marktes wahrscheinlich außerhalb der inländischen lizenzierten Börsen bleiben wird. Wichtigste Erkenntnisse: Sberbank erwartet schrittweise Verlagerung hin zu regulierten Börsen. Popov zitierte Daten des Finanzministeriums, die den Wert der Kryptowährungstransaktionen in Russland auf etwa 50 Milliarden Rubel pro Tag schätzen. Bei diesem Tempo würde die jährliche Aktivität etwa 18 Billionen Rubel erreichen. SberCIB Investment Research geht davon aus, dass sich im ersten Jahr nur etwa ein Fünftel dieser Aktivitäten auf regulierte Plattformen verlagern wird. Die Bank rechnet anfänglich mit einem regulierten Devisenvolumen zwischen 3.5 Billionen und 4 Billionen Rubel. Bis 2028 rechnet man mit einem Anstieg auf 4.75 bis 5.25 Billionen Rubel, bevor die Summe im Jahr 2029 voraussichtlich 7.5 Billionen Rubel bzw. 87.1 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Bei den Prognosen handelt es sich weiterhin um Schätzungen und nicht um Regierungsziele. Popov räumte auch ein, dass ein erheblicher Teil der russischen Kryptoaktivitäten wahrscheinlich weiterhin über Plattformen außerhalb des regulierten Marktes des Landes stattfinden wird. Neue Krypto-Regeln treten am 1. September in Kraft. Der neue Rahmen legt formale Regeln für den Handel mit Kryptowährungen über zugelassene Intermediäre fest, darunter Broker, Börsendienste und Vermögensverwalter. Nicht qualifizierte Anleger können nach Absolvierung der erforderlichen Anlegerprüfung zulässige Kryptowährungen erwerben. Käufe sind über jeden Vermittler auf 300,000 Rubel pro Jahr begrenzt. Qualifizierte Anleger müssen zwar die entsprechenden Zulassungs- und Testvoraussetzungen erfüllen, können aber ohne die gleiche monetäre Kaufobergrenze auf Krypto-Assets zugreifen. Die russische Zentralbank hat Bitcoin, Ether und USDT von Tether als Vermögenswerte vorgeschlagen, die Privatanlegern zugänglich gemacht werden können. Zu den Kriterien gehören Liquidität, Marktkapitalisierung und eine etablierte Preisentwicklung auf internationalen Märkten. Russlands Rechtsrahmen legalisiert Kryptowährungen jedoch nicht als allgemeines inländisches Zahlungsmittel. Die Verwendung digitaler Währungen zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen innerhalb des Landes bleibt weiterhin verboten. Die Gesetzgebung sieht Ausnahmen für bestimmte grenzüberschreitende Transaktionen vor, darunter Abrechnungen im Rahmen von Außenhandelsverträgen zwischen in Russland ansässigen und nicht ansässigen Personen. Bestehende Krypto-Firmen stehen vor Registrierungsfristen. Der Übergang zu einem vollständig regulierten Markt wird Zeit brauchen. Bestehende Krypto-Dienstleister haben bis zum 1. Juli 2027 Zeit, die Registrierungsanforderungen zu erfüllen, was bedeutet, dass der regulierte Markt in Russland nicht unbedingt unmittelbar nach dem Start im September seine volle Kapazität erreichen wird. Weitere Teile des Rahmenwerks werden ebenfalls bis 2027 schrittweise eingeführt. Die Übergangsphase könnte dazu beitragen, die Erwartung der Sberbank zu erklären, dass der Großteil der bestehenden Kryptoaktivitäten im ersten Jahr außerhalb regulierter Börsen stattfinden wird. Wie konsequent die Behörden die Registrierungspflichten nach Ablauf der Übergangsfristen durchsetzen, könnte auch Einfluss darauf haben, wie schnell der Handel auf lizenzierte Plattformen verlagert wird. Sberbank bereitet Krypto-Wallet- und Kreditdienstleistungen vor. Die Sberbank positioniert sich, um direkt am neu regulierten Markt teilzunehmen. Der Kreditgeber plant, bis Anfang Dezember eine Kryptowährungs-Wallet in seine Anwendungen Sber und Sber Investments zu integrieren und eine Infrastruktur zur Verwahrung digitaler Vermögenswerte zu entwickeln. bereitet außerdem durch Kryptowährungen besicherte Kreditprodukte vor. Popov erklärte, die Sberbank beabsichtige, Bitcoin, Ether und USDT als Sicherheiten zu akzeptieren, sofern die regulatorischen Bedingungen dies zuließen. Der Kreditgeber verfügt bereits über Erfahrung mit kryptogebundenen Finanzprodukten und bietet qualifizierten Anlegern seit 2025 strukturierte Anleihen und digitale Finanzanlagen an, die an Bitcoin und Ether gekoppelt sind. „Wir haben uns im Vorfeld darauf vorbereitet und verfügen bereits über praktische Erfahrung im Umgang mit Kryptowährungen“, sagte Popov. Die Sberbank plane, ihre bestehenden Produkte an die regulatorischen Bestimmungen anzupassen und ihr Kryptoangebot schrittweise auszubauen. Fazit: Die Prognose der Sberbank von 46.4 Milliarden US-Dollar verdeutlicht das Ausmaß der Kryptowährungsaktivitäten, die Russland in sein reguliertes Finanzsystem integrieren möchte. Die Prognose sollte jedoch nicht als garantierte Handelszahl für das erste Jahr interpretiert werden. Bei einem geschätzten jährlichen Krypto-Handelsvolumen von rund 18 Billionen Rubel, das bereits im Land stattfindet, geht SberCIB davon aus, dass regulierte Plattformen anfänglich nur etwa 20 % des Marktes erobern werden. Das erste Jahr wird daher einen ersten Test dafür liefern, ob russische Investoren von Offshore- und anderen bestehenden Handelskanälen auf lizenzierte inländische Plattformen umsteigen. Die eigenen Pläne der Sberbank für Krypto-Wallets, Verwahrung und Kreditvergabe zeigen ebenfalls, dass sich große russische Finanzinstitute darauf vorbereiten, im Zuge des Inkrafttretens des neuen Rahmens um diese Aktivitäten zu konkurrieren.