Die Bank of England (BoE) hat den Blockchain-Orakel-Anbieter Chainlink für die Teilnahme an einem neuen Pilotprogramm ausgewählt, das sich auf die Erprobung der atomaren Abwicklung tokenisierter Vermögenswerte konzentriert. Dies ist ein konkreter Schritt im Bestreben der Zentralbank, die Kerninfrastruktur der Finanzmärkte zu modernisieren.
Mit diesem Schritt rückt eines der wichtigsten Finanzinstitute Großbritanniens in die Nähe etablierter Web3-Infrastrukturanbieter und untersucht, wie die Distributed-Ledger-Technologie künftige Großhandelszahlungen und die Wertpapierabwicklung unterstützen könnte.
Während die Bank von England schon seit Jahren an der Distributed-Ledger-Technologie forscht, signalisiert diese Initiative einen Wandel von konzeptioneller Arbeit hin zu praktischen Experimenten.
Test der synchronisierten Abwicklung im Zentralbankgeld
Die Beteiligung von Chainlink ist Teil des neu ins Leben gerufenen Synchronisation Lab der Bank of England, einer branchenweiten Experimentierinitiative, die testen soll, wie tokenisierte Vermögenswerte mittels synchronisierter oder atomarer Abwicklung in britischen Pfund Sterling abgewickelt werden können.
Die Arbeiten stehen in direktem Zusammenhang mit der laufenden Modernisierung des Echtzeit-Bruttoabwicklungssystems der Bank of England. Die Tests sind mit dem Kernbuch der nächsten Generation des RTGS, bekannt als RT2, verknüpft.
Laut Zentralbank ermöglicht das Labor ausgewählten Teilnehmern, Lieferung-gegen-Zahlung- (DvP) und Zahlung-gegen-Zahlung-Transaktionen (PvP) zwischen RT2 und externen Distributed-Ledger-Plattformen in einer kontrollierten, nicht-live Umgebung zu testen. Bei den Experimenten wird kein echtes Geld verwendet.
„Die Initiative ‚Synchronisation Lab‘ wird es 18 ausgewählten Unternehmen ermöglichen, die Abwicklung von Lieferungen und Zahlungen sowie von Zahlungen und Zahlungen zwischen dem RTGS-Kernbuch der nächsten Generation der Bank of England, bekannt als RT2, und externen verteilten Ledger-Plattformen in einer Testumgebung ohne Verwendung von echtem Geld zu erproben“, erklärte die Bank of England in einer Mitteilung.
Das sechsmonatige Pilotprojekt soll im Frühjahr 2026 beginnen und voraussichtlich eine Rolle dabei spielen, ob die Bank von England (BoE) schließlich eine Live-Synchronisierungsfunktion für ihr RTGS-System einführt.
Warum die Atomfrage wichtig ist
Atomare Abwicklung bezeichnet einen Mechanismus, bei dem die Übertragung eines Vermögenswerts und die entsprechende Zahlung gleichzeitig erfolgen. Auf traditionellen Finanzmärkten erstreckt sich die Abwicklung oft über mehrere Tage, was ein Kontrahentenrisiko birgt und Kapital bindet.
Im Gegensatz dazu zielt die synchronisierte Abwicklung darauf ab, diese Ineffizienzen zu beseitigen, indem sichergestellt wird, dass Transaktionen entweder vollständig oder gar nicht abgeschlossen werden.
Bei tokenisierten Vermögenswerten – wie digitalen Darstellungen von Anleihen, Aktien oder Fonds – gilt die atomare Abwicklung als einer der praktischsten Vorteile der Nutzung einer Blockchain -basierten Infrastruktur.
Das Pilotprojekt der Bank von England soll prüfen, ob tokenisierte Wertpapiere in einer einzigen, koordinierten Transaktion gegen Zentralbankgeld getauscht werden können, ohne die von kritischen Marktinfrastrukturen erwartete Widerstandsfähigkeit oder Aufsicht zu untergraben.
Sollte sich dieser Ansatz als praktikabel erweisen, könnten die Abwicklungszeiten verkürzt, die operative Komplexität reduziert und die Liquiditätsbedingungen auf den Großhandelsmärkten verbessert werden.
Chainlinks Rolle im Pilotprojekt
Unter den 18 für das Synchronization Lab ausgewählten Teilnehmern sticht Chainlink als einer der wichtigsten Anbieter von Web3-Infrastruktur hervor. Gemeinsam mit UAC Labs wird sich Chainlink auf dezentrale Ansätze zur Koordinierung der synchronisierten Abwicklung zwischen Zentralbankgeld und auf Distributed-Ledger-Plattformen emittierten Vermögenswerten konzentrieren.
Chainlink ist weithin bekannt für seine Oracle-Technologie, die es Smart Contracts ermöglicht, sicher mit externen Daten und Systemen zu interagieren. Im Rahmen des BoE-Pilotprojekts wird erwartet, dass sich Chainlink vor allem auf die Interoperabilität konzentriert – also darauf, dass verschiedene Ledger und Systeme während atomarer Abrechnungsprozesse zuverlässig miteinander kommunizieren können.
Analysten weisen darauf hin, dass Zentralbanken bei der Bewertung neuer Technologien großen Wert auf Zuverlässigkeit, Sicherheit und Transparenz legen. Chainlinks wachsende Erfolgsbilanz bei institutionellen und unternehmensorientierten Blockchain-Initiativen dürfte zu dieser Entscheidung beigetragen haben.
Eine breite Mischung von Marktteilnehmern
Das Synchronisationslabor vereint eine vielfältige Gruppe von Teilnehmern, darunter Banken, Fintech-Unternehmen, Anbieter von Marktinfrastruktur und Unternehmen im Bereich dezentraler Technologien.
Firmen wie Ctrl Alt und Monee werden die DvP-Abwicklung für tokenisierte Staatsanleihen und andere Wertpapiere testen, während Tokenovate und Atumly bedingte Margin-Zahlungen und Workflows für die Ausgabe und Rücknahme von digitalem Geld in Verbindung mit der RTGS-Abwicklung untersuchen werden.
Auch traditionelle Anbieter von Finanzinfrastruktur sind beteiligt. Swift und die London Stock Exchange Group (LSEG) gehören zu den Teilnehmern, was die Absicht der Bank of England unterstreicht, die Interoperabilität zwischen bestehenden und neuen Systemen zu testen.
Zum Abschluss des Programms werden die Teilnehmer ihre Ergebnisse präsentieren, die die Zentralbank zur Verfeinerung der Konzeption ihrer RTGS-Synchronisierungsfähigkeit nutzen wird.
Teil eines globalen Zentralbanktrends
Die Initiative der Bank von England fällt in eine Phase weltweiter Experimente von Zentralbanken. In den letzten Monaten veröffentlichten die Federal Reserve Bank of New York und die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) Ergebnisse des Projekts Pine, das untersucht, wie Smart Contracts die Geldpolitik in tokenisierten Finanzsystemen unterstützen können.
In Asien hat die Monetary Authority of Singapore das Projekt BLOOM ins Leben gerufen, um die Abwicklungsinfrastruktur für tokenisierte Bankverbindlichkeiten und regulierte Stablecoins zu erforschen . Parallel dazu haben Zentralbanken in Australien, den Vereinigten Arabischen Emiraten und China eigene Pilotprojekte mit Großhandels-CBDCs, Stablecoins und grenzüberschreitenden Abwicklungsplattformen vorangetrieben.
Das von China angeführte Unternehmen mBridge berichtete Anfang des Jahres, dass es grenzüberschreitende CBDC-Transaktionen im Wert von 55 Milliarden US-Dollar abgewickelt habe, was das Ausmaß unterstreicht, in dem diese Experimente mittlerweile durchgeführt werden.
Balance zwischen Innovation und Stabilität
Trotz der zunehmenden Dynamik hat die Bank von England stets betont, dass die Finanzstabilität weiterhin ihr Hauptanliegen ist. Jede künftige Einführung von Blockchain-basierten Zahlungssystemen muss strenge Standards in Bezug auf Governance, Ausfallsicherheit und Sicherheit erfüllen.
Pilotprojekte wie das Synchronisationslabor ermöglichen es politischen Entscheidungsträgern, neue Ansätze zu testen, ohne das Finanzsystem einem unangemessenen Risiko auszusetzen.
Für Marktteilnehmer und Blockchain-Unternehmen gleichermaßen stellt die Wahl von Chainlink einen weiteren Beweis dafür dar, dass öffentliche Institutionen zunehmend bereit sind, sich mit etablierter Web3-Infrastruktur auseinanderzusetzen, wenn sie die Zukunft der Finanzmarktinfrastruktur gestalten.
Auch wenn eine flächendeckende Umsetzung noch in weiter Ferne liegt, zählt das Pilotprojekt Großbritannien fest zu den führenden Jurisdiktionen, die mit tokenisierten Zahlungssystemen auf Zentralbankebene experimentieren.
