Un juge fédéral a rejeté la tentative conjointe de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Gemini et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine visant à annuler leur accord de 5 millions de dollars concernant des déclarations faites lors de l'examen réglementaire d'un projet de contrat à terme sur le Bitcoin.
Cette décision maintient en vigueur l'ordonnance de consentement de janvier 2025 malgré le changement ultérieur de la politique de la CFTC en matière d'application de la réglementation sur les actifs numériques.
Cela démontre également que les priorités révisées d'un organisme de réglementation n'effacent pas automatiquement un accord déjà approuvé par un tribunal.
Points clés à retenir
- Un juge fédéral a rejeté la requête conjointe de Gemini et de la CFTC.
- L'accord de règlement existant de 5 millions de dollars et l'injonction permanente restent en vigueur.
- L'affaire initiale concernait des informations fournies lors d'un examen de produit à terme Bitcoin.
- La dernière décision ne constitue pas une nouvelle appréciation des allégations initiales.
- Des changements de politique à eux seuls pourraient ne pas suffire à rouvrir un accord judiciaire accepté volontairement.
Pourquoi la CFTC a-t-elle poursuivi Gemini ?
La CFTC a intenté son procès en 2022 concernant des déclarations fournies par Gemini entre juillet et décembre 2017. Ces informations ont été soumises alors que les autorités de réglementation examinaient un projet de contrat à terme dont le prix de règlement serait déterminé par une vente aux enchères de bitcoins organisée par Gemini.
Selon le compte rendu de la CFTC concernant l'ordonnance de 2025 , les informations contestées portaient notamment sur le préfinancement, la prévention des opérations sur le marché libre, les remises sur les frais, le volume des transactions et la liquidité.
Ces détails étaient importants car les autorités de réglementation devaient évaluer si le contrat proposé était susceptible de manipulation.
Un contrat à terme permet aux participants de s'exposer au prix futur d'un actif sans nécessairement le posséder directement. Les traders qui ne connaissent pas ces instruments peuvent consulter le fonctionnement des produits dérivés de cryptomonnaies et les risques supplémentaires liés à l'effet de levier, à la liquidité et aux contreparties.
Pourquoi les deux parties souhaitaient l'annulation de l'ordonnance
Gemini et la CFTC ont conclu un accord peu avant le début du procès. Cet accord prévoit une amende civile de 5 millions de dollars et une injonction permanente interdisant toute déclaration fausse ou trompeuse auprès de l'autorité de régulation.
En mai 2026, cependant, les deux parties ont conjointement demandé au tribunal d'annuler cette ordonnance.
Ils ont fait valoir que les modifications apportées à la politique fédérale en matière d'actifs numériques et aux normes d'application actuelles de la CFTC impliquaient que l'affaire n'aurait pas été traitée de la même manière selon la nouvelle approche de l'agence. Gemini aurait accepté de ne pas réclamer le remboursement de l'amende si l'accord était annulé.
Pourquoi le juge a rejeté la demande
Le juge de district américain Alvin Hellerstein a conclu que les parties n'avaient pas satisfait aux exigences légales pour annuler l'accord.
Comme l'a rapporté Reuters , le juge a noté que Gemini avait intenté une action en justice pendant plus de trois ans avant d'accepter volontairement de la régler.
L'interprétation actuelle de la CFTC concernant la mesure d'exécution n'était donc pas, à elle seule, suffisante pour annuler l'ordonnance de consentement.
Il est important de noter que la décision porte sur la question de savoir si l'accord conclu doit être annulé. Elle ne doit pas être interprétée comme un nouveau procès ou un nouveau jugement de fait sur chaque allégation formulée dans la plainte initiale.
Pourquoi c'est important pour les plateformes d'échange de cryptomonnaies
Les plateformes d'échange de cryptomonnaies fournissent l'infrastructure permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre des actifs numériques, mais elles peuvent également fournir des données sur les prix, les enchères et la liquidité utilisées par les produits financiers réglementés.
Les lecteurs qui s'intéressent au fonctionnement des plateformes d'échange de cryptomonnaies doivent savoir que le contrôle réglementaire peut s'étendre au-delà des dépôts et des retraits des clients. Il peut également porter sur les données de marché, les dispositifs de surveillance, l'exécution des transactions et les déclarations faites aux autorités.
Des informations précises sur la liquidité et les volumes sont particulièrement importantes sur les marchés vulnérables aux pratiques trompeuses. Des pratiques telles que le wash trading peuvent créer des volumes artificiels , susceptibles de fausser l'évaluation du marché par les opérateurs et les régulateurs.
Cette affaire souligne donc l'importance des contrôles documentés et des soumissions réglementaires vérifiables, quelle que soit l'évolution des priorités gouvernementales en matière d'application de la loi.
Conclusion
La décision du tribunal maintient intacts l'accord à l'amiable de 5 millions de dollars conclu entre Gemini et la CFTC, ainsi que l'injonction connexe.
Sa portée plus large est d'ordre procédural : les accords homologués par les tribunaux ont une valeur juridique durable. Un organisme de réglementation et un défendeur peuvent convenir ultérieurement d'une modification de leur politique d'application, mais cet accord ne constitue pas nécessairement un motif suffisant pour remettre en cause une décision de justice définitive.
