Michael Saylor sta cercando di placare i timori che Strategy possa prepararsi ad abbandonare la sua consolidata strategia di accumulo di Bitcoin, dopo che recenti commenti sulla potenziale vendita di parte delle partecipazioni della società hanno scatenato polemiche nel mercato delle criptovalute.
Il co-fondatore di Strategy ha chiarito questa settimana che eventuali future vendite di Bitcoin non rappresenterebbero un allontanamento dalla strategia aggressiva di gestione del tesoro aziendale. Al contrario, ha sostenuto che vendite limitate potrebbero effettivamente aiutare l'azienda ad acquisire ancora più Bitcoin nel tempo.
Punti chiave
- Michael Saylor afferma che una vendita limitata di Bitcoin favorirebbe acquisti di BTC più consistenti.
- Strategy chiarisce di rimanere impegnata nell'accumulo di Bitcoin a lungo termine.
- Saylor riformula "Non vendere mai Bitcoin" come "Non essere mai un venditore netto".
- La strategia detiene oltre 818,000 BTC nonostante la crescente complessità del tesoro.
- Gli obblighi relativi ai dividendi e la gestione del capitale hanno suscitato preoccupazioni sul mercato.
- Secondo i dirigenti di Strategy, qualsiasi vendita di BTC mirerebbe a migliorare il valore per azione del Bitcoin.
- Peter Schiff ha rinnovato le critiche al modello di tesoreria Bitcoin di Strategy
Queste dichiarazioni fanno seguito alle crescenti speculazioni sorte dopo che Saylor e i dirigenti di Strategy hanno ammesso, durante la recente conferenza sui risultati finanziari della società, che Bitcoin potrebbe essere venduto a determinate condizioni, tra cui obblighi relativi ai dividendi o decisioni più ampie in materia di gestione del capitale.
Per molti investitori, queste dichiarazioni hanno rappresentato un netto contrasto con il messaggio che Saylor aveva portato avanti per anni, ovvero "non vendere mai i tuoi Bitcoin", un messaggio che aveva contribuito a definire sia la sua immagine pubblica sia l'identità di Strategy come il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo.
Ora, Saylor afferma che lo slogan non è mai stato inteso come un'interpretazione letterale.
Strategy difende il suo modello di tesoreria in Bitcoin
Strategy detiene attualmente 818,334 BTC, risultando di gran lunga il maggiore azionista societario quotato in borsa in possesso di Bitcoin. Secondo la società, tali partecipazioni sono state accumulate a un prezzo medio di acquisto di circa 75,537 dollari per moneta.
Il dibattito si è intensificato dopo che Strategy ha reso nota una perdita netta di 12.54 miliardi di dollari per il primo trimestre del 2026. Allo stesso tempo, la società continua a sostenere obblighi di dividendo annuali per circa 1.5 miliardi di dollari, legati ai suoi prodotti azionari privilegiati.
Questa combinazione ha alimentato le speculazioni secondo cui la vendita di Bitcoin potrebbe alla fine rendersi necessaria per sostenere parte della struttura finanziaria dell'azienda.
Saylor respinse l'idea che vendite occasionali potessero indebolire la tesi di lungo termine di Strategy. Descrisse l'approccio come una strategia ponderata di gestione della tesoreria, piuttosto che come un'inversione ideologica.
Secondo lui, l'obiettivo di Strategy rimane quello di aumentare nel tempo la propria esposizione netta a Bitcoin, anche se occasionalmente piccole porzioni vengono vendute per sostenere le operazioni di finanziamento o creare nuove opportunità di acquisto.
Il CEO di Strategy, Phong Le, ha ribadito tale posizione durante recenti interviste, affermando che la società venderà Bitcoin solo quando ciò andrà a vantaggio degli azionisti e migliorerà gli indicatori relativi al valore per azione (Bitcoin per azione).
Le ha inoltre suggerito che le vendite potrebbero avvenire se le azioni di Strategy venissero scambiate al di sotto di determinate soglie di valutazione o se emergessero opportunità legate alla fiscalità.
“Non vendere mai” non è mai stato inteso letteralmente
Saylor ha riconosciuto che i suoi precedenti messaggi hanno contribuito alla reazione del mercato.
Per anni, Saylor ha presentato Bitcoin come un bene di riserva a lungo termine da detenere a tempo indeterminato. I suoi commenti sono diventati centrali nella narrativa sull'adozione di Bitcoin da parte delle aziende e hanno contribuito a trasformare Strategy da società di software in uno strumento per l'esposizione istituzionale a BTC.
Ma con la crescente complessità della struttura finanziaria di Strategy, i dirigenti sembrano sempre più concentrati sulla flessibilità piuttosto che su un'ideologia rigida.
La società ha recentemente introdotto ulteriori prodotti di azioni privilegiate, progettati per raccogliere capitali pur mantenendo la sua strategia di acquisizione di Bitcoin. Alcuni analisti ritengono che tale approccio potrebbe in futuro richiedere una gestione più attiva della tesoreria, incluse vendite limitate di BTC in determinate condizioni di mercato. Ciononostante, i dirigenti di Strategy insistono sul fatto che la società rimane profondamente impegnata nell'accumulo di Bitcoin.
Le ha recentemente minimizzato le preoccupazioni sull'impatto sul mercato, osservando che il volume di scambi giornaliero di Bitcoin rimane sufficientemente elevato da assorbire le transazioni legate alla strategia senza interruzioni significative.
"Il Bitcoin viene scambiato per oltre 60 miliardi di dollari al giorno", ha affermato durante una recente intervista.
Schiff rilancia le critiche allo schema Ponzi
Il rinnovato dibattito sul modello di tesoreria di Strategy ha riacceso anche le critiche dell'economista Peter Schiff, uno dei più accesi scettici nei confronti di Bitcoin.
Schiff ha ripetutamente sostenuto che la struttura finanziaria di Strategy assomiglia a un sistema fragile, dipendente dall'apprezzamento del prezzo del Bitcoin e dalla continua fiducia degli investitori. Di recente ha avvertito che la società potrebbe alla fine subire pressioni legate alla distribuzione dei dividendi o al calo del prezzo del BTC.
Saylor ha respinto categoricamente tali affermazioni.
Il presidente della divisione Strategia ha inoltre difeso la legittimità dei prodotti finanziari dell'azienda, sostenendo che i critici fraintendono fondamentalmente il ruolo di Bitcoin come forma di capitale digitale.
Nonostante le controversie, Strategy continua a essere una delle forze più influenti nei mercati del Bitcoin . L'azienda possiede quasi il 4% dell'offerta circolante di Bitcoin e la sua attività di acquisto è strettamente legata al sentimento istituzionale generale che circonda l'asset.
Per ora, Saylor sembra concentrato sul riformulare il dibattito. Piuttosto che abbandonare Bitcoin, vuole che gli investitori comprendano che la disponibilità di Strategy a vendere occasionalmente parte delle sue partecipazioni potrebbe essere semplicemente un altro strumento progettato per accumulare ancora più BTC nel lungo periodo.
