Smarter Web Company (AQUIS: SWC) ha annunciato il lancio di un nuovo strumento di raccolta di capitali, Smarter Convert, strutturato come un'obbligazione convertibile denominata in Bitcoin e interamente sottoscritta dal gestore patrimoniale francese TOBAM per 21 milioni di dollari.
L'iniziativa, sviluppata in collaborazione con TOBAM, consente una potenziale conversione azionaria offrendo al contempo protezione al ribasso per gli investitori. Il prezzo dell'obbligazione è stato fissato a un prezzo di riferimento per azione di 1.95 sterline e a un tasso di cambio GBP/USD di 1.3288. Smarter Convert mira a fornire alla società un accesso strategico al capitale senza diluire immediatamente il patrimonio netto.
I termini delle obbligazioni includono il premio di conversione e il buffer di ribasso
In base ai termini dell'accordo, gli investitori possono convertire le proprie partecipazioni in azioni con un premio del 5% rispetto al prezzo di riferimento delle azioni. La società si riserva la possibilità di forzare la conversione se il prezzo delle sue azioni supera del 50% il prezzo di conversione per 10 giorni di negoziazione consecutivi dopo un periodo di detenzione di sei mesi.
Se le obbligazioni non vengono convertite entro 12 mesi, Smarter Web è tenuta a rimborsare il 98% del valore dell'obbligazione, offrendo agli investitori una parziale protezione contro i ribassi. Il capitale dell'obbligazione è denominato in Bitcoin, il che significa che i rimborsi vengono adeguati in base al valore dell'asset digitale alla scadenza.
Tuttavia, il prezzo di conversione delle azioni rimane fisso in sterline britanniche. TOBAM, un investitore istituzionale con sede a Parigi noto per il suo precoce coinvolgimento in Bitcoin, ha sottoscritto l'obbligazione attraverso tre dei suoi fondi gestiti. La società ha avviato la sua attività di investimento in Bitcoin nel 2016.
Impatto azionario e possibilità di emissione futura
Se tutte le obbligazioni venissero convertite, Smarter Web stima che verranno emesse 7.7 milioni di nuove azioni, equivalenti all'investimento di 21 milioni di dollari al prezzo di conversione. Ciò si tradurrebbe in un tasso di diluizione inferiore del 5% rispetto a una raccolta di capitale standard, secondo la società.
Sebbene questa tranche sia esclusiva di TOBAM, future obbligazioni potrebbero essere offerte con la stessa struttura ad altri investitori, a seconda delle condizioni di mercato. La società ha inoltre dichiarato che avrebbe limitato la quantità di Bitcoin acquisita tramite questo meccanismo al 30% delle sue attuali disponibilità di Bitcoin non vincolate.
Questa mossa rientra nella strategia più ampia di Smarter Web volta ad ampliare il proprio bilancio basato su Bitcoin, mantenendo al contempo flessibilità nell'approvvigionamento di capitale.
Dichiarazioni della società e degli investitori
Il CEO di TOBAM, Yves Choueifaty, ha affermato che la struttura è in linea con la filosofia di investimento a lungo termine dell'azienda e con la sua fiducia nel Bitcoin come asset finanziario. Il CEO di Smarter Web, Andrew Webley, ha descritto il lancio come parte di una strategia per diversificare i canali di finanziamento gestendo al contempo la diluizione del capitale azionario. Le azioni della società hanno chiuso a 1.95 sterline il 5 agosto.
