La Borsa di Londra sta collaborando con Payward, la società madre di Kraken, per portare le versioni tokenizzate dei principali titoli azionari quotati nel Regno Unito sui mercati basati su blockchain, nell'ambito dell'espansione della strategia di asset digitali di una delle borse valori più antiche del mondo.
Nell'ambito della partnership, Payward prevede di tokenizzare le azioni delle 100 maggiori società quotate alla Borsa di Londra (LSE) attraverso il suo framework xStocks. I primi prodotti dovrebbero essere disponibili tramite Kraken e altre piattaforme di supporto entro poche settimane, mentre la LSE intende supportare xStocks nella sua futura sede LSE 24 con orario di negoziazione esteso nel 2027, previa approvazione delle autorità di regolamentazione.
La partnership va oltre la semplice tokenizzazione dei titoli esistenti. Le aziende prevedono di esplorare la possibilità di creare token azionari nativi che, in futuro, potrebbero offrire gli stessi diritti di proprietà delle azioni tradizionali.
Punti chiave
- Payward prevede di integrare nella sua piattaforma xStocks le versioni tokenizzate delle 100 maggiori società quotate alla Borsa di Londra.
- I primi xStocks del Regno Unito dovrebbero essere lanciati entro poche settimane e potrebbero raggiungere investitori idonei in oltre 110 paesi, sebbene al momento gli investitori britannici ne siano esclusi.
- La Borsa di Londra (LSE) prevede di supportare xStocks sulla sua piattaforma di negoziazione con orario prolungato LSE 24 nel 2027, previa approvazione delle autorità di regolamentazione.
- xStocks ha gestito un volume di scambi complessivo superiore a 40 miliardi di dollari e conta oltre 200,000 azionisti.
- LSE e Payward esploreranno anche le azioni native on-chain che potrebbero conferire gli stessi diritti delle azioni tradizionali.
Payward tokenizzerà 100 importanti titoli azionari del Regno Unito.
La fase iniziale utilizzerà la struttura xStocks esistente di Payward per creare rappresentazioni basate su blockchain di azioni di 100 delle maggiori società quotate a Londra. Ogni xStock è garantito 1:1 dal titolo sottostante. Tuttavia, il Financial Times ha evidenziato un'importante distinzione tra il prodotto tokenizzato e la proprietà diretta di azioni: gli xStocks offrono un'esposizione al titolo sottostante, ma attualmente non conferiscono ai detentori i pieni diritti di proprietà legale associati alle azioni convenzionali.
Simon McQuoid-Mason, responsabile dello sviluppo di nuovi prodotti, della struttura del mercato e dello sviluppo commerciale presso la LSE, ha descritto la struttura esistente come un'esposizione sintetica.
"Continua a monitorare la sicurezza sottostante senza però esserne la sicurezza sottostante."
Si prevede che i token saranno accessibili agli investitori idonei in oltre 110 paesi. Gli investitori con sede nel Regno Unito, tuttavia, al momento non possono accedere a xStocks.
Il direttore commerciale di Payward, Mark Greenberg, ha affermato che il modello potrebbe abbassare le barriere per gli investitori internazionali che desiderano esporsi alle società quotate a Londra, consentendo al contempo il trasferimento di asset tra piattaforme blockchain e wallet supportati.
xStocks ha elaborato transazioni per oltre 40 miliardi di dollari
Il framework xStocks di Payward si è già espanso significativamente rispetto alla sua offerta iniziale di azioni statunitensi. Secondo i dati forniti dalla società, xStocks ha gestito un volume di scambi cumulativo superiore a 40 miliardi di dollari per oltre 200,000 detentori, di cui quasi 20 miliardi regolati on-chain. Il mercato più ampio delle azioni tokenizzate rimane considerevolmente più piccolo se misurato in base al valore degli asset in circolazione. I dati RWA.xyz citati nel materiale fornito indicano che il valore totale delle azioni tokenizzate si aggira intorno ai 2.53 miliardi di dollari, di cui circa 606.6 milioni di dollari rappresentati da xStocks.
Payward ha inoltre ampliato la portata geografica del suo prodotto. A luglio, ha stretto una partnership con il fornitore di infrastrutture finanziarie GTN per supportare l'espansione internazionale, che comprende mercati come Hong Kong, il Regno Unito, l'Europa e la Corea del Sud.
LSE 24 potrebbe portare xStocks in una sede di scambio regolamentata
La partnership potrebbe eventualmente portare xStocks oltre le piattaforme di trading native per criptovalute . Subordinatamente all'approvazione delle autorità di regolamentazione, la Borsa di Londra (LSE) prevede di quotare e supportare xStocks su LSE 24, la sua nuova piattaforma di trading con orario esteso, il cui lancio è previsto nella prima metà del 2027. LSE 24 è progettata per operare separatamente dal mercato principale della borsa dal lunedì al venerdì, estendendo l'accesso oltre i tradizionali orari di negoziazione di Londra.
Secondo il Financial Times, le azioni tokenizzate negoziate attraverso la piattaforma rimarrebbero soggette ai controlli di mercato regolamentati, volti a mantenere i prezzi entro intervalli appropriati e allineati con le azioni sottostanti.
La CEO della Borsa di Londra, Julia Hoggett, ha affermato che la tecnologia deve svilupparsi senza indebolire le tutele associate ai mercati consolidati.
“La tokenizzazione ha il potenziale per cambiare il modo in cui gli investitori accedono ai mercati finanziari e come gli emittenti li utilizzano, ma deve svilupparsi in modo da preservare la fiducia, i diritti e il ruolo dei mercati regolamentati.”
La prevista quotazione sul mercato LSE 24 rimane subordinata all'approvazione della Financial Conduct Authority del Regno Unito.
LSE e Payward esplorano le possibilità di emettere azioni native on-chain.
La parte a lungo termine della partnership potrebbe rappresentare un cambiamento più significativo nel modo in cui vengono strutturate le azioni stesse.
Payward e la Borsa di Londra (LSE) intendono valutare l'emissione di token azionari nativi tramite l'infrastruttura della LSE. A differenza dell'attuale struttura di xStocks, questi titoli potrebbero essere progettati per conferire gli stessi diritti e la stessa proprietà delle azioni convenzionali, pur rimanendo pienamente fungibili con esse. Non è stato ancora annunciato un calendario per l'introduzione di tali prodotti.
L'iniziativa giunge inoltre in un momento in cui altri importanti operatori di borsa stanno intensificando il loro coinvolgimento nella tokenizzazione. Nasdaq ha investito in infrastrutture per titoli tokenizzati, mentre Deutsche Börse ha investito 200 milioni di dollari in Payward ad aprile, nell'ambito di una partnership più ampia che comprende criptovalute, mercati tokenizzati e servizi istituzionali.
Conclusione
La partnership tra la Borsa di Londra (LSE) e Payward avvicina le azioni tokenizzate alle infrastrutture di mercato regolamentate già consolidate. Il piano immediato si concentra sulla rappresentazione basata su blockchain di 100 importanti titoli azionari britannici tramite xStocks, seguita da una potenziale negoziazione su LSE 24 nel 2027, qualora le autorità di regolamentazione approvino l'accordo.
In modo più significativo, le aziende stanno esplorando la possibilità di introdurre azioni native on-chain che potrebbero in futuro garantire agli investitori gli stessi diritti degli azionisti tradizionali. Per ora, tuttavia, si tratta ancora di un'ipotesi esplorativa, in attesa dell'approvazione delle autorità di regolamentazione per il lancio previsto su LSE 24.
