De London Stock Exchange werkt samen met Payward, het moederbedrijf van Kraken, om getokeniseerde versies van belangrijke Britse aandelen naar blockchain-gebaseerde markten te brengen. Hiermee breidt een van 's werelds oudste beurzen haar strategie voor digitale activa uit.
In het kader van de samenwerking is Payward van plan om via haar xStocks-platform aandelen van de 100 grootste bedrijven die aan de London Stock Exchange (LSE) genoteerd staan, te tokeniseren. De eerste producten zullen naar verwachting binnen enkele weken beschikbaar komen via Kraken en andere ondersteunende platforms. De LSE is van plan om xStocks te ondersteunen op haar toekomstige LSE 24 Extended Hours-platform in 2027, mits de regelgevende instanties hiervoor toestemming geven.
De samenwerking gaat echter verder dan het tokeniseren van bestaande effecten. De bedrijven zijn van plan om eigen aandelentokens te ontwikkelen die uiteindelijk dezelfde eigendomsrechten zouden kunnen bieden als traditionele aandelen.
Key Takeaways
- Payward is van plan om getokeniseerde versies van de 100 grootste aan de LSE genoteerde bedrijven toe te voegen aan zijn xStocks-platform.
- De eerste xStocks voor het VK worden binnen enkele weken verwacht en zouden in aanmerking komende beleggers in meer dan 110 landen kunnen bereiken, hoewel Britse beleggers momenteel zijn uitgesloten.
- De LSE is van plan om xStocks in 2027 te ondersteunen op haar LSE 24-platform dat buiten de reguliere openingstijden geopend is, mits de toezichthouders hiervoor toestemming geven.
- xStocks heeft een totaal handelsvolume van meer dan 40 miljard dollar verwerkt en telt meer dan 200,000 aandeelhouders.
- LSE en Payward zullen ook de mogelijkheden van native on-chain aandelen onderzoeken, die dezelfde rechten zouden kunnen bieden als traditionele aandelen.
Payward gaat 100 belangrijke Britse aandelen tokeniseren.
In de eerste fase wordt Payward's bestaande xStocks-structuur gebruikt om op blockchain gebaseerde representaties te creëren van aandelen in 100 van de grootste in Londen genoteerde bedrijven. Elke xStock wordt 1:1 gedekt door het onderliggende effect. De Financial Times meldde echter een belangrijk verschil tussen het getokeniseerde product en direct aandelenbezit: xStocks bieden blootstelling aan het onderliggende aandeel, maar geven houders momenteel niet de volledige juridische eigendomsrechten die gepaard gaan met conventionele aandelen.
Simon McQuoid-Mason, hoofd productontwikkeling, marktstructuur en bedrijfsontwikkeling bij de LSE, omschreef de bestaande structuur als synthetische blootstelling.
"Het houdt nog steeds de onderliggende beveiliging bij, zonder zelf de onderliggende beveiliging te zijn."
De tokens zullen naar verwachting beschikbaar komen voor in aanmerking komende investeerders in meer dan 110 landen. Investeerders in het Verenigd Koninkrijk hebben momenteel echter geen toegang tot xStocks.
Mark Greenberg, commercieel directeur van Payward, zei dat het model de drempel voor internationale investeerders die willen beleggen in in Londen genoteerde bedrijven zou kunnen verlagen, terwijl het tegelijkertijd de overdracht van activa tussen ondersteunde blockchainplatforms en wallets mogelijk maakt.
xStocks heeft meer dan 40 miljard dollar verwerkt.
Het xStocks-platform van Payward is al aanzienlijk uitgebreid ten opzichte van de oorspronkelijke Amerikaanse aandelenuitgifte. Volgens cijfers van het bedrijf heeft xStocks een cumulatief handelsvolume van meer dan $40 miljard verwerkt, verdeeld over meer dan 200,000 houders, waarvan bijna $20 miljard on-chain is afgewikkeld. De bredere markt voor getokeniseerde aandelen blijft aanzienlijk kleiner, gemeten naar de waarde van de uitstaande activa. Gegevens van RWA.xyz, geciteerd in het aangeleverde materiaal, schatten de totale waarde van getokeniseerde aandelen op ongeveer $2.53 miljard, waarvan ongeveer $606.6 miljoen afkomstig is van xStocks.
Payward heeft het product ook geografisch uitgebreid. In juli ging het een samenwerking aan met financiële infrastructuurprovider GTN ter ondersteuning van een internationale expansie naar markten zoals Hongkong, het Verenigd Koninkrijk, Europa en Zuid-Korea.
LSE 24 zou xStocks naar een gereguleerde beurs kunnen brengen.
De samenwerking zou xStocks uiteindelijk verder kunnen brengen dan alleen crypto- handelsplatformen . Mits de toezichthouders goedkeuring verlenen, is de LSE van plan xStocks te noteren en te ondersteunen op LSE 24, de nieuwe handelslocatie met verlengde openingstijden die naar verwachting in de eerste helft van 2027 van start gaat. LSE 24 is ontworpen om van maandag tot en met vrijdag los te staan van de hoofdmarkt van de beurs, waardoor de toegang tot de markt ook buiten de traditionele Londense handelsuren mogelijk is.
Volgens de Financial Times blijven getokeniseerde aandelen die via het platform worden verhandeld onderworpen aan gereguleerde marktcontroles die bedoeld zijn om de prijzen binnen gepaste marges te houden en in lijn te brengen met de onderliggende aandelen.
Volgens Julia Hoggett, CEO van de LSE, moet de technologie zich ontwikkelen zonder de beschermingsmaatregelen van gevestigde markten te verzwakken.
"Tokenisatie heeft de potentie om de manier waarop beleggers toegang krijgen tot financiële markten en hoe emittenten deze markten gebruiken, te veranderen, maar het moet zich ontwikkelen op een manier die het vertrouwen, de rechten en de rol van gereguleerde markten behoudt."
De geplande notering van LSE 24 is nog steeds afhankelijk van goedkeuring door de Britse Financial Conduct Authority (FCA).
LSE en Payward onderzoeken native on-chain aandelen.
Het langetermijnaspect van het partnerschap zou een ingrijpendere verandering kunnen betekenen in de manier waarop aandelen zelf zijn gestructureerd.
Payward en de LSE zijn van plan om de uitgifte van native equity tokens via de LSE-infrastructuur te onderzoeken. In tegenstelling tot de huidige xStocks-structuur zouden deze effecten zo ontworpen kunnen worden dat ze dezelfde rechten en eigendomsrechten hebben als conventionele aandelen, terwijl ze er volledig mee uitwisselbaar blijven. Er is nog geen tijdschema bekendgemaakt voor de introductie van dergelijke producten.
Dit initiatief komt ook op een moment dat andere grote beursoperators hun betrokkenheid bij tokenisatie vergroten. Nasdaq heeft infrastructuur voor getokeniseerde effecten ontwikkeld, terwijl Deutsche Börse in april 200 miljoen dollar in Payward investeerde als onderdeel van een breder partnerschap dat cryptoactiva, getokeniseerde markten en institutionele diensten omvat.
Conclusie
De samenwerking van de LSE met Payward brengt getokeniseerde aandelen dichter bij de gevestigde, gereguleerde marktinfrastructuur. Het directe plan richt zich op blockchain-gebaseerde representaties van 100 belangrijke Britse aandelen via xStocks, gevolgd door mogelijke handel op LSE 24 in 2027 als de toezichthouders de overeenkomst goedkeuren.
Belangrijker nog is dat de bedrijven de mogelijkheid onderzoeken van native on-chain aandelen die beleggers uiteindelijk dezelfde rechten zouden kunnen geven als traditionele aandeelhouders. Voorlopig bevindt dit zich echter nog in een verkennende fase, aangezien de geplande uitrol op LSE 24 nog steeds goedkeuring van de regelgevende instanties vereist.
