Definitie
MakerDAO is een gedecentraliseerde autonome organisatie en het protocol achter DAI — de grootste en meest beproefde gedecentraliseerde stablecoin op Ethereum.
MakerDAO, opgericht door Rune Christensen in 2014 en gelanceerd op het Ethereum-mainnet in 2017, stelt gebruikers in staat om onderpand (ETH, WBTC, reële activa) vast te zetten in smart contract-kluizen en DAI – een stablecoin die gekoppeld is aan de Amerikaanse dollar – daartegen te lenen.
Het protocol wordt beheerd door MKR-tokenhouders die stemmen over risicoparameters, soorten onderpand, stabiliteitskosten en protocolupgrades. MakerDAO's Dai Savings Rate (DSR) stelt DAI-houders in staat rente te verdienen door in het protocol te storten.
In 2023 hernoemde MakerDAO zijn bredere ecosysteem naar "Sky Protocol" en lanceerde USDS (een nieuwe stablecoin) en SKY (een nieuw governance-token) als onderdeel van een herstructurering – hoewel de DAI/MKR-kern operationeel en dominant blijft.
Lees ook: WAGMI
Oorsprong en geschiedenis
| Datum | Evenementen |
| 2014 | Rune Christensen publiceert een origineel conceptdocument over MakerDAO. |
| 2017 | Lancering van Single-Collateral DAI (SAI) — uitsluitend gedekt door ETH |
| 2019 | Multi-Collateral DAI gelanceerd; accepteert WBTC en USDC als onderpand. |
| 2020 | Zwarte donderdag: ETH stort in enkele uren met 50% in; $4 miljoen aan oninbare schulden ontstaan; veilingproblemen opgelost |
| 2020 | DAI overtreft de grens van $1 miljard aan aanbod; wordt de belangrijkste primitieve munt in DeFi. |
| 2021 | Real-world assets (RWA's) beginnen als onderpand voor MakerDAO. |
| 2022 | USDC wordt dominante onderpand (meer dan 60% van de dekking); zorgen over centralisatie |
| 2023 | MakerDAO's "Endgame"-plan; rebranding naar Sky; aankondiging van USDS- en SKY-tokens |
| 2024 | Sky Protocol wordt gelanceerd; DAI/MKR blijven als legacy-systemen naast USDS/SKY bestaan. |
"DAI is de belangrijkste basiscomponent van DeFi: een gedecentraliseerde dollar die niet afhankelijk is van de reserves of beloftes van welk bedrijf dan ook, maar puur van wiskunde en overdekking."
Hoe het werkt
| Kenmerk | MakerDAO/DAI | USDT (ketting) | USDC (Cirkel) |
| Emittent | Gedecentraliseerd protocol | Tether Ltd. | Circle Inc. |
| Collateral | Crypto + RWA's | Amerikaanse staatsobligaties | Contant geld + obligaties |
| Transparantie | On-chain, traceerbaar | Periodieke attestaties | Regelmatige audits |
| Weerstand tegen censuur | Gemiddeld | Laag (bedrijf kan bevriezen) | Laag (bedrijf kan bevriezen) |
| Decentralisatie | Bestuurd door MKR-houders. | Gecentraliseerde | Gecentraliseerde |
In eenvoudige bewoordingen
- Gedecentraliseerde bankleningMakerDAO laat je je crypto gebruiken als onderpand om DAI (een aan de dollar gekoppelde stablecoin) te lenen – net als een banklening, maar dan volledig on-chain en censuurbestendig.
- overcollateralizedJe moet meer waarde vastzetten dan je leent (minimaal 150%). Als je $1,000 aan DAI leent, heb je minstens $1,500 aan onderpand nodig om het protocol te beschermen tegen wanbetaling.
- DAI, de stablecoinDAI is altijd ongeveer $1 waard, en wordt beheerd door slimme contractmechanismen in plaats van door bedrijfsreserves. Geen Tether, geen Circle — alleen wiskunde.
- MKR-bestuurMKR-tokenhouders bepalen alles: rentetarieven, soorten onderpand, risicoparameters. MKR wordt ook verbrand wanneer DAI wordt terugbetaald, waardoor het aanbod in de loop van de tijd afneemt.
- Activa uit de echte wereldMakerDAO heeft zijn activiteiten uitgebreid van cryptovaluta als onderpand naar getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties en andere reële activa, waarmee het rendement op miljarden dollars genereert om de activiteiten van het protocol te financieren.
Voorbeelden uit de echte wereld
| Scenario | Implementatie | Resultaat |
| ETH-positie met hefboomwerking | Blokkeer 1 ETH, leen 1,000 DAI, koop meer ETH | Als de ETH-koers stijgt, betaal dan DAI terug en houd de extra ETH (winstgevend); als de ETH-koers daalt, loop je het risico op liquidatie. |
| DAI-spaarpercentage | Stort 10,000 DAI op de DSR (Dai Savings Rate) met een jaarlijks rendement van 8%. | Verdien $800 per jaar zonder uw blootstelling aan de USD-koppeling op te geven. |
| RWA-integratie | MakerDAO investeert meer dan $1 miljard in Amerikaanse staatsobligaties via Spark Protocol. | Genereert jaarlijks meer dan $50 miljoen aan risicovrij rendement voor het protocol. |
| Zwarte Donderdag-test | ETH daalt met 50% in enkele uren (12 maart 2020); veel vaults worden geliquideerd. | Het protocol heeft het overleefd; er is wat oninbare schuld ontstaan; de noodveiling van MKR heeft het probleem opgelost. |
| DAI in DeFi | De gebruiker gebruikt DAI als stablecoin in Curve, Uniswap en Aave. | Gedecentraliseerde dollar in alle belangrijke DeFi-protocollen. |
Voordelen
| Voordeel | Beschrijving |
| Gedecentraliseerde stablecoin | DAI gesteund door cryptografische regels, niet bedrijfsbeloftes |
| Transparantie | Alle onderpanden, schulden en parameters zijn on-chain verifieerbaar. |
| Weerstand tegen censuur | Geen enkel bedrijf kan DAI bevriezen of onderpand (met cryptovaluta) in beslag nemen. |
| DeFi-integratie | DAI wordt geaccepteerd als onderpand en stabiele basis in vrijwel elk geval DeFi-protocol |
| Opbrengst genereren | DSR genereert inkomsten voor DAI-houders; RWAs financieren de duurzaamheid van het protocol. |
Nadelen en risico's
| Nadeel | Beschrijving |
| USDC-centralisatie | Meer dan 60% van DAI wordt gedekt door USDC — als Circle USDC bevriest, breekt de koppeling van DAI. |
| Ingewikkeldheid | De complexiteit van slimme contracten creëert auditrisico's en vormt een kwetsbaarheid voor aanvallen op de governance. |
| Liquidatierisico | Leners kunnen tijdens snelle beurscrashes geliquideerd worden. |
| Bestuursaanval | Een kwaadwillende MKR-walvis zou theoretisch schadelijke voorstellen kunnen doorvoeren. |
| Verwarring rondom rebranding | Sky Protocol / USDS / SKY versus DAI / MKR zorgt voor verwarring binnen het ecosysteem. |
Tips voor risicomanagement:
- Bij het lenen van DAI is het belangrijk om in volatiele markten een onderpandratio van minimaal 200% aan te houden (niet slechts 150% minimum).
- USDC-ondersteunde DAI stelt u bloot aan USDC-tegenpartijrisico — houd de regelgevingssituatie van Circle in de gaten.
- Beslissingen over het bestuur van MKR kunnen protocolparameters wijzigen; blijf op de hoogte van bestuursvoorstellen.
- De rebranding van Sky Protocol is nog in volle gang; zorg dat u zowel DAI/MKR als USDS/SKY begrijpt voordat u een beleggingskeuze maakt.
FAQ
Wat is het verschil tussen DAI en USDC?
USDC wordt uitgegeven door Circle Inc. met USD die op bankrekeningen wordt aangehouden — gecentraliseerd maar eenvoudig. DAI wordt uitgegeven door slimme contracten met behulp van overgecollateraliseerde crypto en RWA-onderpand — meer gedecentraliseerd maar complexer, met governance-risico's.
Hoe handhaaft DAI zijn koers-winstverhouding van $1?
Via meerdere mechanismen: (1) stabiliteitsvergoedingen die leners stimuleren wanneer de DAI lager is dan $1 en ontmoedigen wanneer deze hoger is; (2) Peg Stability Module die 1:1 USDC↔DAI-swaps mogelijk maakt; (3) marktarbitrage; (4) aanpassingen van de DAI-spaarrente.
Waarvoor wordt het MKR-token gebruikt?
MKR is het governance-token van MakerDAO. Houders van MKR stemmen over protocolparameters. MKR wordt ook verbrand wanneer stabiliteitsvergoedingen worden betaald, wat deflatoire druk creëert wanneer het protocol gezond is. MKR-houders vormen een "laatste redmiddel" als DAI onvoldoende gedekt raakt.
Wat gebeurde er op Zwarte Donderdag (12 maart 2020)?
ETH kelderde binnen enkele uren met meer dan 50%; het Ethereum-netwerk raakte overbelast; liquidatiebots konden niet functioneren; sommige vaults werden geliquideerd voor $0 DAI. MakerDAO kreeg meer dan $4 miljoen aan oninbare schulden, die werden afgewikkeld via een noodveiling van MKR.
Wat houdt de rebranding van Sky Protocol in?
In 2023 stelde MakerDAO-oprichter Rune Christensen "Endgame" voor: een herstructurering die Sky Protocol creëerde met USDS (een verbeterde versie van DAI) en SKY (een verbeterde versie van MKR). DAI en MKR blijven naast de nieuwe tokens bestaan als een parallel systeem.
Gerelateerde termen
- DAI
- Stablecoin
- CDP (Collateralized Debt Position)
- DeFi (gedecentraliseerde financiering)
- MKR-token
- Vereffening
- overcollateralisatie
UPay-tip: De Dai Savings Rate (DSR) van DAI biedt vaak concurrerende rendementen op in dollars luidende beleggingen — soms 5-8% APY — zonder het tegenpartijrisico van gecentraliseerde stablecoins. Voor DeFi-gebruikers die stablecoins aanhouden, is het raadzaam om de DSR te vergelijken met het USDC-rendement van Aave; de DSR is vaak concurrerend en biedt diversificatie, waardoor het tegenpartijrisico van USDC wordt vermeden.
Disclaimer: Deze inhoud is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Beleggingen in cryptovaluta zijn onderhevig aan marktrisico's.
UPay — Crypto encyclopedisch maken
