As criptomoedas estão sendo cada vez mais absorvidas pelos mecanismos de fiscalização financeira global, passando de um sistema paralelo para uma ferramenta que os reguladores devem fiscalizar ativamente.
Essa mudança agora é visível no mais recente pacote de sanções do Reino Unido, que visa entidades relacionadas a criptomoedas acusadas de apoiar fluxos financeiros ligados ao esforço de guerra da Rússia na Ucrânia.
Essa mudança reflete uma evolução mais ampla na estratégia de sanções, em que os ativos digitais não são mais tratados como infraestrutura externa, mas sim como parte do mesmo sistema financeiro do qual antes faziam parte.
No centro da ação está o que as autoridades do Reino Unido descrevem como a rede A7, uma estrutura supostamente usada para encaminhar e converter valor através das fronteiras sob pressão de sanções.
Principais takeaways
• Reino Unido sanciona 18 entidades ligadas a criptomoedas, acusadas de apoiar atividades financeiras russas.
• A rede A7 supostamente facilitou conversões de rublos para stablecoins em pagamentos internacionais.
• As stablecoins atreladas ao dólar eram consideradas essenciais para a rede de transações.
• As sanções visam bolsas de valores e intermediários financeiros em diversas jurisdições.
• As autoridades estão expandindo os esforços de fiscalização para além dos bancos tradicionais, abrangendo também a infraestrutura de criptomoedas.
Criptomoedas se aprofundam na aplicação de sanções.
Desde o início da invasão da Ucrânia pela Rússia, as sanções ocidentais restringiram significativamente o acesso aos sistemas bancários globais . Essa restrição tornou os canais tradicionais de pagamento transfronteiriço mais difíceis de acessar para entidades russas, particularmente por meio de redes de bancos correspondentes.
Os reguladores afirmam que essa pressão contribuiu para o aumento do uso de métodos alternativos de liquidação, incluindo sistemas baseados em criptomoedas que operam fora da supervisão bancária convencional.
Em vez de uma única plataforma ou bolsa de valores, esses fluxos normalmente abrangem vários intermediários e jurisdições, tornando a aplicação da lei mais complexa e fragmentada.
A rede A7 e os canais de liquidação de stablecoins
As autoridades do Reino Unido descrevem a rede A7 como um sistema coordenado, concebido para preservar a capacidade de pagamento transfronteiriço sob pressão de sanções.
A estrutura supostamente envolve a conversão de rublos russos em um ativo digital atrelado ao rublo, que é então trocado por stablecoins atreladas ao dólar americano, como o Tether.
Essas stablecoins podem então ser transferidas internacionalmente e usadas para liquidação fora do sistema bancário tradicional. Embora cada etapa pareça operacionalmente independente, juntas elas formam um sistema de transferência de valor em camadas, projetado para reduzir a dependência de infraestruturas financeiras regulamentadas.
As stablecoins ocupam um lugar central nesse processo devido à sua liquidez, paridade com o dólar e capacidade de serem negociadas entre corretoras com o mínimo de atrito.
Bolsas de valores e entidades mencionadas nas sanções
A lista de sanções inclui bolsas de valores, indivíduos e provedores de infraestrutura ligados ao ecossistema A7.
Entre elas está a Garantex , uma corretora que já havia sido alertada por reguladores devido ao seu papel nos fluxos de criptomoedas russas. Também estão incluídas a Bitpapa e o Rapira Group, que as autoridades do Reino Unido descrevem como parte da infraestrutura que permite a movimentação transfronteiriça de ativos digitais.
Sergey Mendeleev, identificado como o fundador da Garantex, também está incluído no pacote de sanções.
O Reino Unido não atribuiu funções idênticas a todas as entidades mencionadas, mas descreve diferentes níveis de envolvimento dentro de uma estrutura de rede mais ampla.
Por que as criptomoedas se tornaram um ponto de pressão para sanções
As criptomoedas são cada vez mais relevantes na aplicação de sanções, pois permitem a transferência de valor em ambientes regulatórios fragmentados.
As stablecoins, em particular, tornaram-se um foco importante devido ao seu lastro em dólar e à sua liquidez, o que as torna utilizáveis para liquidação internacional sem acesso bancário direto.
Embora as transações em blockchain possam ser rastreadas, a fiscalização torna-se significativamente mais difícil quando os fundos transitam por bolsas centralizadas e intermediários, incluindo empresas como o CME Group e outros participantes tradicionais da infraestrutura de mercado que monitoram cada vez mais os fluxos de ativos digitais.
Isso cria um desafio estrutural para os regimes de sanções construídos em torno de mecanismos centralizados de controle bancário.
Reino Unido amplia fiscalização para além do setor bancário tradicional.
Desde 2022, o Reino Unido tem expandido progressivamente seu quadro de sanções, visando milhares de indivíduos, empresas, embarcações e redes financeiras ligadas à Rússia. O pacote mais recente reflete uma mudança de foco, passando a visar a própria infraestrutura financeira, em vez de apenas as instituições bancárias diretas.
Autoridades afirmam que o objetivo é interromper tanto os sistemas financeiros formais quanto os sistemas alternativos que replicam sua função fora da supervisão regulamentada.
A ministra das Relações Exteriores, Yvette Cooper, afirmou que o Reino Unido continuará trabalhando com parceiros internacionais para desmantelar as redes que apoiam a agressão russa, enfatizando que não haverá refúgios seguros para a evasão de sanções.
Contexto financeiro e político mais amplo
O anúncio das sanções surge em meio a um escrutínio crescente da riqueza ligada às criptomoedas e sua interseção com os sistemas político e financeiro no Reino Unido.
Doações de alto perfil e atividades de investidores ligadas a ativos digitais têm levantado questões sobre transparência e influência, refletindo como as criptomoedas estão se integrando às estruturas financeiras e políticas tradicionais. Embora distinto da aplicação de sanções, esse contexto destaca a crescente sobreposição entre os mercados de ativos digitais e as estruturas de governança tradicionais.
A foto maior
A mais recente ação do Reino Unido sublinha uma mudança mais ampla na estratégia global de aplicação da lei.
As criptomoedas deixaram de ser tratadas como um sistema externo ou alternativo, passando a ser consideradas parte da infraestrutura financeira que os regimes de sanções devem levar em conta.
Para a Rússia, os ativos digitais oferecem canais alternativos de liquidação sob pressão das restrições bancárias tradicionais.
Para os governos ocidentais, representam uma nova fronteira de fiscalização que exige coordenação entre bolsas de valores, jurisdições e sistemas de conformidade.
À medida que esses sistemas evoluem, a fronteira entre as finanças tradicionais e a infraestrutura de ativos digitais continua a diminuir.
