Публично торгуемые компании, занимающиеся майнингом биткоинов, демонстрируют высокие показатели на фондовом рынке в 2026 году, даже несмотря на то, что сам биткоин испытывает трудности с восстановлением своей динамики. Расхождение между акциями майнинговых компаний и более широким криптовалютным рынком подчеркивает изменение в том, как эти компании работают и как инвесторы оценивают их.
Данные с сайта Bitcoinminingstock.io показывают, что все десять крупнейших публично котируемых майнинговых компаний торгуются в плюсе с начала года. Рост по всей группе составляет от примерно 5% до более чем 85%, что свидетельствует о широком ралли, а не об изолированном опережающем росте.
Компания TeraWulf, демонстрирующая явную продуктивность благодаря своевременному погашению долга в 2024 году , лидирует в секторе с ростом примерно на 85%. За ней следует Hut 8 с увеличением примерно на 67%, а Riot Platforms выросла примерно на 46%. Среди других лидеров роста — Core Scientific, акции которой выросли примерно на 40%, и Applied Digital, показавшая рост примерно на 37%.
В нижней части первой десятки находится Bitdeer Technologies, показавшая скромный рост примерно на 5%, что делает ее компанией с наихудшими результатами среди лидеров. За пределами высшего эшелона находится American Bitcoin, компания, занимающаяся майнингом и казначейскими операциями, поддерживаемая Эриком Трампом и Дональдом Трампом-младшим, акции которой упали примерно на 29% в этом году.
Такой впечатляющий рост акций происходит в то время, когда сам биткоин по-прежнему находится под давлением . С начала года актив упал примерно на 20%, несмотря на недавний отскок примерно на 17% за последний месяц. Это расхождение указывает на то, что акции майнинговых компаний больше не движутся в прямой корреляции с ценой биткоина.
Основной причиной этих изменений является продолжающаяся трансформация горнодобывающих компаний в более крупных игроков инфраструктурного сектора, ориентированных на искусственный интеллект и высокопроизводительные вычисления.
Компания Riot Platforms является наглядным примером такого перехода. По данным компании, выручка за первый квартал 2026 года составила 167.2 миллиона долларов. Из этой суммы 33.2 миллиона долларов пришлись на деятельность центров обработки данных , что помогло компенсировать снижение доходов от основного бизнеса по майнингу. Генеральный директор Джейсон Лес назвал этот период переломным моментом, ознаменовавшим эволюцию компании в оператора центров обработки данных с диверсифицированными источниками дохода.
Компания Core Scientific также активно расширяется в этом направлении. Фирма планирует переоборудовать площадку в Техасе в крупный центр обработки данных, ориентированный на искусственный интеллект, мощностью до 1.5 гигаватт. Около 300 мегаватт, в настоящее время используемых для майнинга биткоинов, будут перераспределены для поддержки работы центра обработки данных, а около 1 гигаватта, как ожидается, будет доступно для аренды.
Другие горнодобывающие компании предпринимают аналогичные шаги. Компания HIVE Digital Technologies сообщила о росте квартальной выручки на 219% в годовом исчислении в начале этого года, чему способствовал рост в сегменте искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений. Компания также заключила соглашение на 30 миллионов долларов на развертывание графических процессоров Nvidia для корпоративных облачных клиентов, использующих ИИ.
Компания MARA Holdings также расширила свое присутствие в секторе искусственного интеллекта, приобретя 64% акций французской компании Exaion, занимающейся центрами обработки данных. Эта сделка отражает более широкую отраслевую тенденцию, когда майнеры инвестируют в инфраструктуру, поддерживающую рабочие нагрузки ИИ, вместо того, чтобы полагаться исключительно на майнинг криптовалют.
Аналитики начинают обращать внимание на этот сдвиг. В недавнем отчете Bernstein предполагалось, что IREN Limited, в настоящее время крупнейшая публично торгуемая майнинговая компания по рыночной капитализации, в конечном итоге может полностью прекратить свою деятельность по добыче биткоинов, перераспределив ресурсы на вычисления на основе графических процессоров.
Основная логика проста. Горнодобывающие компании уже располагают крупными объектами с доступом к электроэнергии, системам охлаждения и аппаратной инфраструктуре. Эти же активы можно перепрофилировать для поддержки обучения ИИ, облачных вычислений и других ресурсоемких задач. Поскольку спрос на инфраструктуру для ИИ продолжает расти, такой переход предлагает более стабильную и потенциально более прибыльную модель получения дохода.
Рынок, похоже, поощряет этот переход. Инвесторы все чаще оценивают майнинговые компании, исходя из их способности получать доход, выходящий за рамки производства биткоинов. Это способствовало росту цен на акции, даже в год, когда сам биткоин испытывал трудности с поддержанием восходящей динамики.
На данный момент цифры говорят сами за себя. Акции горнодобывающих компаний показывают лучшие результаты, чем биткоин, в 2026 году, и лидерами в этом процессе являются те компании, которые принимают перемены.
