Лондонская фондовая биржа сотрудничает с компанией Payward, владеющей Kraken, чтобы вывести токенизированные версии основных акций британских компаний на рынки на основе блокчейна, поскольку одна из старейших фондовых бирж мира расширяет свою стратегию в области цифровых активов.
В рамках партнерства Payward планирует токенизировать акции 100 крупнейших компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже (LSE), с помощью своей платформы xStocks. Ожидается, что первые продукты станут доступны через Kraken и другие поддерживающие платформы в течение нескольких недель, а LSE намерена поддержать xStocks на своей будущей площадке LSE 24 с расширенным графиком работы в 2027 году, при условии получения одобрения регулирующих органов.
Партнерство выходит за рамки токенизации существующих ценных бумаг. Компании планируют изучить возможность создания собственных долевых токенов, которые в конечном итоге могут обеспечить те же права собственности, что и обычные акции.
Основные выводы
- Компания Payward планирует интегрировать токенизированные версии 100 крупнейших компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, в свою платформу xStocks.
- Ожидается, что первые акции xStocks в Великобритании появятся в течение нескольких недель и смогут охватить инвесторов из более чем 110 стран, хотя инвесторы из Великобритании в настоящее время исключены из программы.
- LSE планирует запустить платформу xStocks на своей площадке LSE 24 с продленным временем работы в 2027 году, при условии получения одобрения регулирующих органов.
- Компания xStocks обработала торговые операции на общую сумму более 40 миллиардов долларов и насчитывает более 200 000 держателей акций.
- LSE и Payward также изучат возможность использования собственных акций в блокчейне, которые могли бы предоставлять те же права, что и традиционные акции.
Payward токенизирует 100 крупнейших британских акций.
На начальном этапе будет использована существующая структура xStocks компании Payward для создания на основе блокчейна представлений акций 100 крупнейших компаний, котирующихся на Лондонской бирже. Каждая xStock обеспечена в соотношении 1:1 базовой ценной бумагой. Однако Financial Times сообщила о важном различии между токенизированным продуктом и прямым владением акциями: xStocks обеспечивают доступ к базовой акции, но в настоящее время не предоставляют держателям полных юридических прав собственности, связанных с обычными акциями.
Саймон Маккуойд-Мейсон, руководитель отдела разработки новых продуктов, структуры рынка и развития бизнеса в Лондонской школе экономики, охарактеризовал существующую структуру как синтетическое воздействие.
«Она по-прежнему отслеживает базовую безопасность, не являясь при этом самой базовой безопасностью».
Ожидается, что токены станут доступны инвесторам, отвечающим установленным критериям, более чем в 110 странах. Однако инвесторы из Великобритании в настоящее время не имеют доступа к xStocks.
Коммерческий директор Payward Марк Гринберг заявил, что эта модель может снизить барьер для международных инвесторов, стремящихся получить доступ к компаниям, котирующимся на Лондонской бирже, и одновременно позволит перемещать активы между поддерживаемыми блокчейн-платформами и кошельками.
Компания xStocks обработала транзакций на сумму более 40 миллиардов долларов.
Платформа xStocks от Payward уже значительно расширилась за пределы первоначального предложения токенизированных акций в США. Согласно предоставленным компанией данным, xStocks обработала совокупный объем торгов на сумму более 40 миллиардов долларов США среди более чем 200 000 держателей, включая почти 20 миллиардов долларов США, урегулированных в блокчейне. Более широкий рынок токенизированных акций остается значительно меньше, если измерять его по стоимости выпущенных активов. Данные RWA.xyz, приведенные в предоставленных материалах, показывают, что общий объем токенизированных акций составляет примерно 2.53 миллиарда долларов США, из которых около 606.6 миллионов долларов приходится на xStocks.
Компания Payward также расширяет географию своего продукта. В июле она заключила партнерское соглашение с поставщиком финансовой инфраструктуры GTN для поддержки международной экспансии, охватывающей рынки Гонконга, Великобритании, Европы и Южной Кореи.
LSE 24 может вывести xStocks на регулируемую биржевую площадку.
Партнерство в конечном итоге может вывести xStocks за пределы традиционных криптоплатформ для торговли . При условии одобрения регулирующих органов, LSE планирует разместить и поддерживать xStocks на LSE 24, своей новой торговой площадке с расширенным временем работы, запуск которой ожидается в первой половине 2027 года. LSE 24 спроектирована таким образом, чтобы работать отдельно от основного рынка биржи с понедельника по пятницу, расширяя доступ за пределы традиционных лондонских торговых часов.
Согласно Financial Times, токенизированные акции, торгуемые через эту площадку, по-прежнему будут подлежать регулированию рынка, направленному на поддержание цен в надлежащих диапазонах и их соответствие ценам базовых акций.
Генеральный директор Лондонской школы экономики Джулия Хоггетт заявила, что развитие этой технологии должно происходить без ослабления механизмов защиты, связанных с устоявшимися рынками.
«Токенизация потенциально может изменить то, как инвесторы получают доступ к финансовым рынкам, и то, как эмитенты используют их, но она должна развиваться таким образом, чтобы сохранить доверие, права и роль регулируемых рынков».
Планируемое размещение акций на Лондонской фондовой бирже (LSE 24) по-прежнему зависит от одобрения Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA).
LSE и Payward изучают возможность использования собственных долей в блокчейне.
Долгосрочная часть партнерства может означать более существенные изменения в структуре самих акций.
Payward и Лондонская школа экономики (LSE) планируют изучить возможность выпуска собственных токенов акций через инфраструктуру LSE. В отличие от существующей структуры xStocks, эти ценные бумаги могут быть разработаны таким образом, чтобы предоставлять те же права и владение, что и обычные акции, оставаясь при этом полностью взаимозаменяемыми с ними. Сроки внедрения таких продуктов пока не объявлены.
Эта инициатива также появилась на фоне того, как другие крупные биржевые операторы наращивают свое участие в токенизации. Nasdaq занимается развитием инфраструктуры токенизированных ценных бумаг, а Deutsche Börse в апреле инвестировала 200 миллионов долларов в Payward в рамках более широкого партнерства, охватывающего криптоактивы, токенизированные рынки и институциональные услуги.
Заключение
Партнерство Лондонской школы экономики (LSE) с Payward приближает токенизированные акции к существующей регулируемой рыночной инфраструктуре. Ближайший план сосредоточен на представлении 100 крупнейших британских акций на основе блокчейна через xStocks, за которым последует потенциальная торговля на LSE 24 в 2027 году, если регулирующие органы одобрят соглашение.
Что еще более важно, компании изучают возможность использования собственных акций в блокчейне, что в конечном итоге может предоставить инвесторам те же права, что и обычным акционерам. Однако пока это остается лишь предварительным исследованием, а запланированный запуск на LSE 24 все еще требует одобрения регулирующих органов.
