美国证券交易委员会提议出台新的加密货币发行规则，而国会却在数字资产立法方面陷入僵局。
美国证券交易委员会提出了一项新的监管框架，该框架可能使加密货币公司更容易发行代币和筹集资金，而无需经过完整的证券注册程序。 8月宣布 18日，该提案名为“加密资产监管”，引入了两项发行豁免和针对某些加密资产的有条件安全港。 此举正值国会努力推进《数字资产市场透明度法案》之际，监管机构不得不着手解决该行业长期存在的一些法律不确定性。 要点总结：美国证券交易委员会为加密货币融资开辟新途径 该提案以美国证券交易委员会今年早些时候发布的解释性指导为基础，专门针对涉及加密资产的某些投资合同而设计。 根据第一项豁免，发行人可以在四年内进行一次性发行，金额不超过 5 万美元，而无需根据 1933 年证券法进行注册。 第二项豁免将允许符合条件的发行人在任何 12 个月期间筹集高达 75 万美元的资金。 这两种途径都要求公司向投资者提供基于某些原则的信息披露。 使用 75 万美元豁免的发行人将面临额外的义务，包括提供财务报表和满足持续的报告要求。 美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯表示，监管机构希望在国会继续制定更广泛的立法之际，提供更清晰的筹资选择。 “加密资产监管”旨在为加密资产企业家和市场参与者提供明确的途径，使其能够在联邦证券法框架下筹集资金。该提案有望减少监管壁垒，加密公司长期以来一直认为这些壁垒会促使企业在美国境外开展业务。 行业团体给予了积极回应。 区块链协会首席执行官萨默·默辛格 (Summer Mersinger) 将该提案描述为朝着美国数字资产市场多年来一直寻求的定制规则迈出的重要一步。 安全港条款或可明确代币的证券地位 该提案的另一重要部分是条件性安全港条款，该条款规定了加密资产何时不应再被视为受投资合同约束。 根据美国证券交易委员会的提议，如果发行人完成或永久停止了其所代表或承诺将要进行的基本管理工作，并且满足其他条件，则加密资产可以获得安全港资格。 这种区别可以为发行方提供一条更清晰的途径，使最初通过投资合约分发的代币最终能够不属于该类别。 拟议规则还将取代某些州证券注册要求，这些要求适用于合格发行和一些二级市场交易。 然而，该方案并未包含预期的代币化证券“创新豁免”。 这与加密资产监管提案是两回事。 在《澄清法案》仍滞留在参议院之际，美国证券交易委员会采取行动。此次美国证券交易委员会的规则制定恰逢国会试图建立全面的数字资产市场结构的努力陷入停滞。 《CLARITY法案》旨在建立更清晰的联邦对加密货币市场的监管，包括美国证券交易委员会和商品期货交易委员会各自的职责。 参议院多数党领袖约翰·图恩在议员们离开华盛顿开始八月休会之前提交了一份终止辩论动议，为参议院九月复会时推进该立法提供了又一次机会。 然而，国会的日程安排使得议员们在注意力转移到11月选举之前，只有很短的时间窗口可以进行立法工作。 阿特金斯承认，美国证券交易委员会的规则制定不能完全取代国会通过的立法。 “立法对于制定‘面向未来’的规则仍然至关重要，这些规则必须足够持久，才能保护我们今天所做的工作免受未来不法监管机构的破坏。”美国商品期货交易委员会（CFTC）也在考虑采取监管行动，以补充未来的国会立法，从而进一步推动联邦政府制定更清晰的加密货币规则。 结论：美国证券交易委员会的加密资产监管提案可能会为美国加密公司提供更明确的代币发行和融资途径，同时为某些资产脱离投资合同的监管提供可能的途径。 不过，该提案尚未最终定稿。 在《联邦公报》上公布后，将开始为期 60 天的公众评议期，美国证券交易委员会可能会在正式通过前修改规则。 更重要的是，该机构的行动并没有解决联邦加密货币市场结构这一更广泛的问题。 除非国会推进《CLARITY法案》或类似立法，否则美国的大部分框架将继续依赖于监管行动，而未来的政府可能会重新审视这些行动。
英国税务海关总署 (HMRC) 加密货币税务警告数量几乎翻了三倍，达到 81,172 条。
英国税务机关大幅加强了对加密货币投资者的审查，在 2025/26 财年期间，就可能存在的未缴税款问题，发出了 81,172 封警告信、电子邮件和短信。 根据会计师事务所 UHY Hacker Young 通过信息自由请求获得的数据，这一数字几乎是 2023/24 年发出的 27,714 份警告的三倍，并且高于 2024/25 年的 64,982 份。 这一增长表明，英国税务海关总署正更加积极地识别那些申报的税务情况可能与其加密货币活动不符的投资者。 要点：英国税务海关总署加强对加密货币投资者的审查。2025/26 年度的警告总数比上一财年发出的 64,982 份增加了约 25%，比 2023/24 年度增加了 190% 以上。 英国税务海关总署尚未透露通过最新一轮行动查明了多少未缴税款。 收到警告并不一定意味着投资者欠款或正在接受正式调查。 英国税务海关总署发言人表示，该机构会定期联系纳税人，鼓励他们检查申报内容是否准确。 “我们会定期发送信函，旨在教育、提醒或促使客户审查其税务事宜，包括使用加密资产的客户。” 这些警告信通常被称为“催促信”，因为它们鼓励收件人在英国税务海关总署 (HMRC) 升级调查之前检查交易并进行更正。 会计师们认为，税务机关的很大一部分注意力可能会集中在 2022 年末至 2025 年加密货币大涨期间产生的收益上。 比特币的价格从 2022 年 12 月的约 14,000 英镑上涨到 2025 年 10 月的约 90,000 英镑。 那次上涨行情可能会给在此期间出售或交换持股的投资者带来应税收益。 加密货币互换可能产生税务责任。投资者感到困惑的一点是，英国的纳税义务不仅限于将加密货币兑换成英镑。 加密货币处置是指投资者将代币兑换成法定货币、将一种加密货币兑换成另一种加密货币、使用数字资产购买商品或将加密货币赠予他人，尽管某些转移（例如配偶之间的赠与）可能会受到不同的对待。 这意味着，例如，即使没有资金进入投资者的银行账户，用比特币兑换以太坊的投资者仍然可能产生应税事件。 资本利得税是根据所获得的利润而不是交易总额来征收的。 因此，投资者需要记录收购成本、处置价值、费用和交易日期。 通过就业、挖矿、质押、借贷或某些去中心化金融安排等活动获得的加密货币也可能受到不同的对待，并可能产生所得税义务。 UHY Hacker Young 的合伙人 Neela Chauhan 表示，一些加密货币用户可能低估了税务机关对其交易的可见度。 “很多交易者都很年轻，之前很少接触英国税务海关总署（HMRC），而且往往认为HMRC对他们的交易活动了解有限。” 新的报告规则将扩大HMRC的监管范围。预计通过新的国际报告安排，HMRC将获得更广泛的加密货币交易数据访问权限。 英国于1月推出了加密资产报告框架。 2026 年 1 月 1 日，要求受监管的服务提供商收集客户身份和交易信息。 预计首批涵盖 2026 年活动的报告将于 2027 年 1 月至 5 月期间提交。 该框架还可以允许参与司法管辖区之间共享信息，使英国税务海关总署能够访问英国居民使用的一些海外加密货币平台的数据。 乔汉警告说，这些扩大后的数据共享安排可能会使未来的调查变得更加容易。 “一旦英国税务海关总署掌握了这些数据，对加密货币投资者的税务调查将易如反掌。”政府估计，到2030年4月，这些报告措施可带来高达315亿英镑的额外税收收入。 结论：英国税务海关总署在一个财政年度内发出超过 81,000 份加密货币税务警告，表明数字资产税收正在迅速成为主流执法手段。 此次增长并不意味着每个收款人都少缴了税款，但这确实表明英国税务海关总署正在更加密切地关注加密货币交易，并将现有信息与纳税人的申报进行比对。 随着交易所报告范围扩大到 2027 年，以前出售、交换或赚取加密货币的投资者可能再也不能指望他们的活动不会被注意到。 随着英国加强对加密货币税收的监管，保持完整的记录并纠正任何不准确的申报变得越来越重要。