加密货币ETF：从不可能到必然——完整投资指南
几十年来，购买比特币意味着要创建一个钱包，管理私钥，并祈祷自己永远不会丢失助记词。 到了 2024 年 1 月，华尔街用三个字母解决了这个问题：ETF。 加密货币ETF的投资规模在市场尚未结束庆祝之前就已经突破了150亿美元。 进入加密货币领域的入口已经从下载链接转移到了经纪账户。 以下是因此而发生的所有变化。 什么是加密货币 ETF？ 加密货币 ETF（交易所交易基金）让普通投资者无需直接购买、存储或保护数字资产即可参与加密货币投资。 这些基金追踪加密货币的价格或在加密货币领域运营的公司的业绩，它们像股票一样在常见的交易所进行交易。 截至2026年，美国市场上大约会有170到174只加密货币ETF。 市场总资产在 2025 年末达到近 195 亿美元的峰值，随后在 2026 年出现下滑，这表明主流市场正在迅速接受并接受。 加密货币 ETF 在纽约证券交易所、纳斯达克和芝加哥期权交易所等主要传统交易所的标准交易时间内进行交易。 因为它们受美国监管 美国证券交易委员会（SEC）提供机构级的监管、透明度和投资者保护，而直接持有加密货币往往缺乏这些。 另请阅读：加密货币代码：三个字母代表整个加密项目。 现货、期货和区块链ETF，这三者听起来相似，但运作方式却截然不同。 特点 现货ETF 期货ETF 区块链ETF 持仓 实际BTC/ETH CME期货合约 加密货币公司股票 价格追踪 近乎完美（偏差0.01-0.15%） 中等（展期成本、期货溢价） 间接（公司业绩） 示例 IBIT、FBTC、ETHA BITO、SOLT、EETH BITQ、BKCH、BLOK 波动性 高（与加密货币匹配） 非常高（杠杆效应） 中等（多元化） 最适合 直接加密货币投资 战术交易 加密货币行业投资 托管风险 Coinbase/Fidelity托管 无托管（衍生品） 传统股票托管 对于长期投资者而言，现货ETF通常能更准确地反映标的资产的长期价格趋势，而期货ETF则可能受到期货溢价或展期成本等结构性因素的影响。 – CoinGlass ETF 教育笔记 加密货币 ETF 的运作方式：创建和赎回机制 来源：Pinterest.com 被称为授权参与者的大型交易公司可以通过向基金提供真正的比特币（或转换为比特币的现金）来创建新的 ETF 份额，并且可以通过将份额交还给比特币或现金来赎回份额。 如果 ETF 价格与比特币实际价格的偏差过大，这些公司就会介入，低买高卖，从中赚取差价。 这种持续不断的买卖能够保证基金价格的真实性。 美国证券交易委员会 (SEC) 于 2025 年 7 月修改的规则还允许以实物形式创建和赎回加密 ETF，这意味着公司现在可以用实际的加密货币兑换股票，而不仅仅是现金。 这降低了幕后的成本和税收摩擦，这对长期持有者来说是个好消息。 加密货币 ETF：2024 年重新定义数字资产投资的革命 多年来，加密货币投资者一直满足于基于期货的投资敞口。 BITO 于 2021 年 10 月推出，让人们尝到了甜头，但真正的变革始于 2024 年 1 月 11 日，当时美国证券交易委员会同时批准了 11 只现货比特币 ETF，这是一个具有里程碑意义的时刻，结束了多年的监管犹豫。 以太坊紧随其后，于 2024 年 7 月 23 日获准推出 9 只现货 ETH ETF，但势头并未就此停止。 到 2025 年 8 月，监管机构批准了实物设立和赎回，简化了基金运营，并减少了投资者的税收负担。 然后，在 2025 年 9 月 17 日，通用上市标准获得批准，有效地为新的加密 ETF 进入市场创造了一条更快、更可预测的途径，不再需要逐案更改规则。 结果呢？ 到 2025 年 10 月，已有超过 92 项山寨币 ETF 申请提交给美国证券交易委员会，这标志着从把关到结构化赋能的根本性转变。 正如美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins，2025年上任）所指出的那样，该机构的使命是在促进创新的同时，平衡公平市场和投资者保护。 加密货币最初只是小众期货产品，如今已成为主流投资类别，它重塑了普通投资者、机构和顾问获取数字资产的方式，并巩固了加密货币在传统投资组合构建中的地位。 另请阅读：周期高峰：事后看来才显而易见。 加密货币 ETF 市场 以下是加密货币市场中流行的现货 ETF 比特币 ETF：截至 2026 年 7 月的现货阵容 目前美国有大约十几只现货比特币 ETF 在交易，此外还有像摩根士丹利于 2026 年 4 月推出的基金这样的新进入者。 以下是按成本划分的细分情况，因为成本是持有相同资产的基金之间最大的区别。 股票代码 发行方 费用率 资产管理规模（2026 年 7 月） 托管 发行日期 主要特点 IBIT 贝莱德 0.25% 47.35 亿美元 Coinbase 1 月 2024 年 1 月 11 日，尽管 FBTC Fidelity 的资产管理规模 (AUM) 较 2025 年末的峰值大幅下降，但仍占据主导地位。Fidelity Digital Assets 1 月 11 日的 AUM 为 0.25%，资产管理规模为 11.04 亿美元。 2024年1月11日，自托管GBTC Grayscale 1.50% 87亿美元 Coinbase 2024年11月，从信托转换而来；BTC Grayscale Mini 0.15% 37亿美元 Coinbase 7月，该类别中费用最高。 2024 年低成本 GBTC 替代品，资金流入稀少 BITB Bitwise 0.20% 2.35 亿美元 Coinbase 1 月 2024年11月，重点关注机构投资者 ARKB ARK Invest / 21Shares 0.21% 2.15亿美元 Coinbase 1月 2024年11月，凯茜·伍德支持的基金HODL VanEck 0.20% 1.07亿美元 Gemini Jan. 2024年1月11日，使用Gemini作为托管人，BRRR Valkyrie 0.49% 0.38亿美元 Coinbase / BitGo 2024年11月 易记股票代码 MSBT 摩根士丹利 0.14% 0.38亿美元 Coinbase / BNY 4月 2026年8月8日，美国主要投资者推出首款现货比特币ETF 银行；最低费用比率 EZBC 富兰克林邓普顿 0.19% 0.37亿美元 Coinbase 1月 2024年1月11日，在最初推出的ETF中，BTCO Invesco / Galaxy 费用最低，为0.25%，市值0.35亿美元，Coinbase。 2024年1月11日，与Galaxy Digital BTCW WisdomTree合作，收益率0.25%，Coinbase收益率0.15亿美元。 2024 年 11 月，国际业务强劲增长，但资产管理规模全面下降：仅 IBIT 就从大约 970 亿至 1000 亿美元降至 47.35 亿美元；总类别资产管理规模约为 780 亿美元，而 2025 年 10 月该类别资产管理规模超过 1550 亿美元。 这反映的是比特币价格在此期间的下跌，而不是大规模赎回，因为大多数基金持有的比特币数量保持相对稳定，而美元价值却在下降。 注意：这些基金的资产管理规模和费用数据每日波动，甚至会随着比特币价格的日内波动而波动。 另请阅读：快速提示
消费并累积：8 款最佳加密货币信用卡返现奖励
花钱才能赚钱，这曾经是给投资者的建议，而不是给购物者的建议。 加密货币信用卡返现奖励彻底改变了局面。 现在，每次喝咖啡、每次去超市购物、每次坐飞机，都会直接将比特币或USDC存入您的钱包。 不是积分。 不是英里。 不是承诺。 具有实际增长潜力的真正数字资产。 最好的奖励计划不是那种需要兑换奖励的计划。 这是一个会不断累积的问题。 加密货币卡返现奖励如何运作？每次您使用您的卡进行消费时，无论是在餐厅用餐、网上购物还是进行日常交易，您消费金额的一部分都会以加密货币奖励的形式自动返还给您。 大多数加密货币返现卡都通过 Visa 或 Mastercard 等主要支付网络运行，允许持卡人在全球数百万家商户使用。 从商家的角度来看，该交易与任何标准银行卡支付一样，无需特殊的加密货币集成。 这种流畅的体验使用户能够在日常消费中赚取数字资产奖励，而无需改变他们的购物方式或地点。 主要有两种类型的卡：两种类型的卡支付奖励的方式不同。 有些奖励会在每次交易后实时存入您的钱包，而有些奖励则会在结算周期结束时批量发放。 少数应用需要你质押原生代币才能解锁更高的返现等级，这在比较标称返现率和实际返现率时非常重要。 另请阅读：加密货币代码：三个字母代表整个加密项目。 为什么加密货币返现到 2026 年才有意义？传统的奖励信用卡通常提供 1.5% 到 2% 的返现，以美元支付。 然而，一旦存入银行账户，这些奖励通常保持不变，不会产生额外价值。 相比之下，获得 1.5% 的比特币奖励可以让持卡人接触到一种有可能随着时间推移而升值的资产。 当然，比特币的价格波动很大，其价值可能会下跌也可能上涨。 然而，对于长期的加密货币信徒来说，用他们已经支持的资产赚取奖励，可能比积累经常用不上的积分或航空里程更有价值。 与其收集用途有限的奖励，他们可以通过日常消费稳步积累比特币，同时还有机会从未来的价格上涨中获益。 也有一些实际的收获。 许多加密货币卡不收取境外交易手续费，仅此一项就能为国际旅行者每次购物节省 2-3% 的费用，与标准银行卡相比。 部分信用卡还提供即时结算、机场贵宾室使用权以及 Netflix 和 Spotify 等服务的订阅折扣。 8 张最佳加密货币信用卡，可获得现金返还奖励 1. UPay 卡来源：x.com/UPayOfficial UPay 是一张总部位于迪拜的加密货币卡，由 Visa 和 Mastercard 发行，专为那些优先考虑全球可用性和费用透明度，而不是花哨的现金返还率的用户而设计。 该卡可在 180 多个国家的 55 多万家商户使用，并支持 BTC、ETH、USDT、USDC 和其他主要资产的实时加密货币与法币转换。 UPay Savings 的一大亮点是允许用户将闲置的 BTC、ETH、USDT 或 USDC 锁定固定期限，以赚取每日利息收益，到期后可通过卡片直接提取；但是，具体条款和收益率可能会根据市场情况和平台发展而有所不同。 UPay 还支持 Apple Pay、Google Pay 和直接 ATM 取款，无需交易所清算。 该卡不收取跨境交易费，并提供虚拟卡和实体卡两种级别。 UPay 有望在 2026 年成为国际移动用户、自由职业者和加密货币持有者的有力竞争者，他们更倾向于低成本和全球覆盖范围，而不是分级代币奖励。 另请阅读：周期高峰：事后看来才显而易见。 2. Crypto.com 预付 Visa 卡 来源：Pinterest.com Crypto.com 的预付 Visa 卡仍然是市场上最知名的加密货币卡之一。 它采用分级返现制度，返现率从基本级别的 1% 逐步提高到最高级别的 5%。 但需要注意的是，更高等级的会员需要质押 CRO，即 Crypto.com 的原生代币。 入门级卡（午夜蓝）免费，但不提供现金返还。 更高等级（如红宝石钢和黑曜石）可解锁诸多特权，例如 Spotify 和 Netflix 全额返利、通过 LoungeKey 进入机场贵宾室以及更高的 ATM 取款限额。 奖励以 CRO 支付，而不是比特币，因此其实际价值取决于 CRO 的价格。 对于已经身处 Crypto.com 生态系统并乐于持有 CRO 的用户来说，这是一张极具吸引力的卡。 对于其他人来说，质押要求是一个值得在决定是否参与之前权衡的重要因素。 3. Coinbase 卡来源：Pinterest.com Coinbase 卡是美国运通网络上的信用卡，与 Coinbase 账户关联。 它在美国运通网络内通用，并为 Coinbase One 会员提供高达 4% 的比特币返还，具体返还比例取决于您的会员等级和消费金额。 没有年费，而且界面简洁明了，即使是第一次使用加密货币卡的用户也能轻松上手。 缺点是，要成为 Coinbase One 会员，您需要支付每年 49.99 美元的订阅费，而且非 USDC 资产的转换价差也会悄悄抵消您获得的部分奖励。 对于已经在使用 Coinbase 的用户来说，这张卡是一个不错的起点，它能以低摩擦的方式，通过日常消费赚取加密货币，而无需了解复杂的分级系统。 4. Gemini信用卡来源：gemini.com Gemini信用卡采用基于类别的奖励模式，任何使用过高端旅行或返现信用卡的人都会感到熟悉。 它在汽油和交通方面返还 4% 的加密货币，在餐饮方面返还 3%，在杂货方面返还 2%，在其他所有方面返还 1%。 奖励会在每次购物后实时存入您的 Gemini 账户，而不是在账单周期结束时存入。 如果您想获得更高的收益，可以将奖励自动质押到 Solana 中，从而获得高达 6% 的年化收益率 (APR)。 无需缴纳年费，也无需质押即可享受奖励。 对于那些希望在特定消费类别中获得更高回报的用户而言