美国证券交易委员会提议对沿用数十年的过户代理规则进行区块链更新。
美国 美国证券交易委员会提议对注册过户代理人的管理规则进行全面改革，力求使自 20 世纪 70 年代末 80 年代初以来几乎没有变化的监管框架现代化。 过户代理机构维护证券所有权记录、处理过户、支持公司行为，并构成美国证券交易体系基础设施的一部分。 清算和结算。 美国证券交易委员会表示，现有的框架已不再能充分反映这些公司在电子通信、自动化系统和基于区块链的记录保存所塑造的环境中的运营方式。 该提案也对代币化证券有直接影响，因为该机构明确地提出了分布式账本技术和区块链原生转让代理，同时询问当前的规则应该如何适用于日益数字化的市场基础设施。 要点总结：美国证券交易委员会着手改革旧有的过户代理规则。美国证券交易委员会表示，现在的过户代理机构提供的服务范围比现有规则最初实施时更广。 拟议的变更将修订现有规则和表格，取消至少一项过时的规定，并对注册过户代理人提出新的要求。 美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯表示，该机构正努力使该框架与当今证券市场的实际运作方式保持一致。 “这项提案旨在简化和更新委员会的规则，以反映过户代理机构当前的流程和运营，包括在证券发行和股份转让中使用电子通信和区块链技术。”预计这些变更将影响TA-1表和TA-2表等表格，同时扩大对过户代理机构运营、财务信息和其他相关领域的披露范围。 区块链和代币化证券进入规则手册 数字资产市场最重要的方面之一是美国证券交易委员会对基于区块链的证券基础设施的明确规定。 该机构表示，市场参与者正积极寻求将区块链原生或链上转账代理引入美国。 市场。 这些公司可以使用分布式账本来维护所有权记录、管理代币化证券和处理转让。 该提案承认，这些系统引入了旧的过户代理规则无法解决的风险。 美国证券交易委员会表示，与代币化证券、分布式账本技术和智能合约互动的公司需要管理涉及区块链数据完整性、安全性、运营模式和投资者记录保护的问题。 但这并不意味着全面认可区块链可以取代传统的转账代理系统。 相反，该提案旨在将这些技术纳入更新后的监管框架内。 新的合规要求或将重塑链上证券格局 该提案还将加强对证券转让和记录保存的要求。 正在考虑的领域包括限制性图例的管理规则、第三方服务提供商和电子系统的使用。 这些问题对于代币化证券来说尤其重要，因为转让限制可能需要通过数字基础设施来执行，而不是通过纸质证书或传统账户记录。 美国证券交易委员会还邀请各方就基于区块链的所有权记录应如何与官方过户代理记录互动，以及应如何处理欺诈、网络安全故障和运营中断等风险发表意见。 这有助于确定未来的链上证券在法律和运营方面与传统证券的相似程度。 过户代理在代币化进程中日益重要 随着越来越多的公司将自己定位为代币化资产的受监管基础设施提供商，这项提案应运而生。 Securitize、tZERO 和 Injective 等公司在围绕区块链证券构建系统的同时，也获得了过户代理注册资格。 传统市场运营商也在进一步向代币化转型。 洲际交易所和 tZERO 近期达成协议，将共同开发代币化证券的基础设施，而其他交易所和金融公司也在开发基于区块链的交易和结算系统。 这就增加了明确的过户代理规则的重要性，因为代币化证券仍然需要可靠的所有权、转让限制和投资者权利记录。 美国证券交易委员会征求公众意见60天，目前尚未采纳这些变更。 该提案将在《联邦公报》上公布，之后市场参与者和其他公众成员将有 60 天的时间提交意见。 美国证券交易委员会委员海丝特·皮尔斯在离开该机构前表示，她支持这项提案，并对其取得的进展表示欢迎。 反馈期可能会引起传统转账代理机构、交易所、代币化公司和加密原生基础设施提供商的密切关注。 结论：经过数十年有限的变革，美国证券交易委员会的提案代表着一次广泛的尝试，旨在使过户代理监管与现代证券市场接轨。 虽然此次改革主要涉及注册、报告、保障和运营要求，但它对基于区块链的记录保存的认可对于代币化证券而言尤为重要。 美国证券交易委员会似乎并没有为链上资产建立单独的制度，而是在探讨如何将区块链系统纳入现有的证券所有权和转让框架内。 因此，最终规则如果获得通过，可能在美国如何记录、转移和监管代币化股份和其他数字证券方面发挥重要作用。
Hyperliquid 计划在不开设现有交易所的情况下进军美国市场。
超流动性或许能找到进入美国的途径。 市场并未直接向美国客户开放其现有的去中心化交易场所，监管机构和持牌交易所正在探索将永续期货纳入国内衍生品框架的方法。 唐纳德·特朗普总统最近表示，他的政府希望以“完全合规和合法的方式”将Hyperliquid引入美国。但这并不一定意味着美国 交易者将能够以目前的形式访问该平台。 更实际的结构可能包括由受监管的美国交易所提供选定的超流动性链接市场，同时处理客户身份识别、清算、托管和其他合规义务。 这种可能性来自美国 衍生品交易场所迅速建立受监管的永续期货，这可能会为加密货币原生平台创造基础设施，使其能够接触美国交易者。 关键要点：Hyperliquid 可能采取间接方式进入美国市场 Hyperliquid 已成为永续期货（一种允许交易者在没有固定到期日的情况下维持头寸的衍生品）最大的交易场所之一。 然而，其现有平台并非围绕美国监管框架而设计。 衍生品交易所。 因此，将该场所直接引入该国可能需要对客户准入、合规性、利润率和其他运营系统进行重大改变。 Nansen Research 分析师 Nicolai Sondergaard 提出了另一种方案：超流动性可以提供技术、流动性或市场基础设施，而受监管的美国 该公司运营面向客户的场所。 这种结构可以让部分超流动性关联产品触达美国交易者，而无需全球平台本身成为传统的美国交易所。 交换。 Payward 和 Bitnomial 可以提供监管基础设施。其中一家公司已经拥有可以支持这种安排的基础设施。 Kraken 的母公司 Payward 于 5 月份完成了对 Bitnomial 的收购。 此次交易使Payward控制了一家美国公司。 衍生品业务，具备交易所、清算和经纪能力，受商品期货交易委员会监管。 Bitnomial 也已采取措施提供永续期货。 美国商品期货交易委员会 (CFTC) 在 6 月份对该公司提交的文件作出回应，确认该公司已提交涵盖永续期货合约的规则修正案，这些变更将在监管审查程序完成后生效。 但这并不意味着Bitnomial会提供超流动性产品。 所提供的资料中并未公布任何此类合作关系或产品发布信息。 然而，这表明受监管的美国 永久合约的基础设施已经在建设中。 如果 Hyperliquid 链接市场最终通过受监管的美国场所出现，那么美国产品的外观可能会有所不同，它们的运作方式可能与 Hyperliquid 全球平台上的产品有所不同。 一位美国 平台可能需要满足有关客户身份识别、制裁筛查、保证金控制、客户资产和市场监控等方面的要求。 这些要求可能导致可用市场减少或交易条件比用户在全球平台上体验到的更为严格。其好处在于，用户可以在监管下获得一种主要在美国以外发展起来的衍生品。 市场。 这种模式还可以为监管机构提供一个折衷方案，既允许不受限制地访问现有的加密货币原生交易场所，又完全阻止美国交易者访问永续产品。 随着永续期货在美国获得更多关注，Hyperliquid的潜在扩张也随之而来。 交易所和监管机构。 美国商品期货交易委员会 (CFTC) 已经允许加密货币永续期货进入受监管市场，包括通过 Kalshi 提供的合约。 该决定也引发了芝加哥商品交易所集团的法律反对，该集团认为永续合约应该被视为互换合约而不是期货合约。 这场争端表明，即使新产品不断进入市场，监管框架仍然存在争议。 与此同时，这些平台正在将目光投向加密货币以外的领域。 Kalshi 已申请发行与其它市场挂钩的更多永续产品，这表明加密货币交易所推广的结构可能会扩展到传统资产类别。 24 小时交易或将成为更大的竞争对手 永续合约也与另一个重大转变有关：更长的交易时间。 加密货币交易场所持续运营，使交易者能够立即对地缘政治、经济和市场发展做出反应。 传统美国 市场仍然更加依赖固定的交易时段。 随着交易所推出永续合约并延长交易时间，加密货币原生市场结构与传统市场结构之间的差异可能会开始缩小。 受监管的超流动性挂钩产品将增加另一个竞争对手，其建立的前提是市场应在更长的时间内保持开放。 结论：特朗普的言论提高了 Hyperliquid 进入美国市场的可能性，但这可能并不意味着简单地取消对其现有平台美国用户的限制。 更现实的方案可能是 Hyperliquid 提供技术、流动性或市场设计，而一家获得许可的美国公司则提供技术、流动性或市场设计。 衍生品运营商负责合规、清算和客户准入。 Bitnomial 在监管永续期货方面取得的进展表明，此类模型的基础设施正在形成，尽管尚未宣布与 Hyperliquid 达成任何协议。 监管机构如何处理这些结构，最终可能决定加密货币原生永续市场能否进入美国市场。 无需完全重建为传统的交易所。
比特币ETF募集资金731亿美元，比特币价格回升80万美元
9 月 3 日，美国现货比特币交易所交易基金录得 730.9 亿美元的净流入，创下自 1 月 14 日以来单日最高纪录，当日流入额达到 843.6 亿美元。 随着比特币重回 80,000 美元关口，并短暂攀升至 82,000 美元以上，美国现货 ETF 市场的活跃度再次受到关注。 根据 SoSoValue 的比特币 ETF 数据，贝莱德旗下的 iShares 比特币信托基金以约 453.96 亿美元的资金流入领跑，约占当日总流入量的 62%。 关键见解：贝莱德引领 ETF 资金流入 贝莱德的 IBIT 基金在周四的资金流入中占据最大份额，吸引了约 453.96 亿美元的资金流入。 ARK 21Shares Bitcoin ETF 紧随其后，募集资金达 137.74 亿美元，而 Fidelity 的 FBTC 募集资金为 74.45 万美元。 Grayscale 的 Bitcoin Mini Trust 吸引了 48.79 万美元，Bitwise 的 BITB 增加了 24.76 万美元，GBTC 记录了 8.22 万美元。 摩根士丹利的比特币ETF也录得7.71万美元的资金流入。 并非所有基金都实现了正资金流入。 VanEck 的 HODL 基金记录了约 19.58 万美元的资金流出，而 WisdomTree 的 BTCW 基金损失了约 5.16 万美元。 IBIT的资金流入集中度很高。 加密货币分析师 Rachael Lucas 表示，这种模式指向的是机构配置，而不是短期散户配置。 比特币重回 80,000 万美元大关 比特币重回 80,000 万美元以上恰逢 ETF 资金强劲流入。 受市场活动和更广泛的经济发展的综合影响，投资者对该加密货币的价格做出了反应，其价格一度短暂突破 82,000 美元。 美联储理事克里斯托弗·沃勒9月3日表示，如果通胀持续降温，他倾向于维持利率不变。 在他发表这番言论之际，投资者正在评估美国货币政策的方向，股票和加密资产也呈现出更强劲的走势。 The Block 的比特币 ETF 资金流入报告也涵盖了更广泛的市场背景。 空头回补也发挥了作用。ETF资金流入并不是比特币近期走势背后的唯一因素。 加密货币分析公司 CryptoQuant 表示，此次上涨主要是由空头回补推动的，而不是新增多头头寸或新的现货需求的大幅增加。 该公司还报告称，比特币持有者在 8 月 21 日实现了约 23,000 个比特币的净利润，这是当年创下的最高单日利润纪录。 自 8 月 19 日以来，已实现约 110,000 个比特币的利润。 数据显示，现有头寸和衍生品活动与 ETF 需求一起，为市场近期的价格走势提供了更多背景信息，表明这些因素也是此次价格波动的重要组成部分。 其他加密货币 ETF 也出现资金流入 比特币并不是唯一出现 ETF 交易活动的数字资产。 9月3日，美国现货以太坊ETF录得约141.39亿美元的净流入。 贝莱德旗下的ETHA以72.07万美元的募资额领跑，其次是富达旗下的FETH，募资额为65.11万美元。 Invesco 的 QETH 增加了 5.39 万美元，而 Grayscale 的 Ethereum Mini Trust 则录得 3.60 万美元。 然而，Grayscale 的 ETHE 却出现了约 6.07 万美元的资金流出。 XRP ETF 录得 6.14 万美元净流入，其中富兰克林邓普顿的 XRPZ 和 Bitwise 的 XRP ETF 分别吸引了约 3.19 万美元。 Solana ETF 也录得正资金流入，约 6.40 万美元。 Grayscale 的 GSOL 带来了 4.38 万美元的收入，而 Bitwise 的 BSOL 带来了 2.02 万美元的收入。 如需进一步跟踪每日基金层面的资金流动情况，投资者还可以查看 Farside 的比特币 ETF 资金流动数据。 结论：最新的 ETF 数据显示，大量资金回流到美国上市的比特币投资产品，其中贝莱德旗下的 IBIT 吸收了周四流入资金的最大份额。 比特币重回 80,000 美元上方的同时，ETF 需求强劲；而 CryptoQuant 的数据显示，空头回补也促成了近期的市场活跃。 最新数据显示，机构 ETF 资金流动和衍生品仓位是近期市场走势的核心，而更广泛的货币政策发展仍然是加密货币交易的背景因素之一。