去中心化借贷协议 Morpho 推出了 Morpho Midnight，这是一个在 Coinbase 的 Base 网络上提供的固定利率、固定期限的借贷协议，将其链上信贷基础设施扩展到了 Morpho Blue 提供的浮动利率借贷模式之外。
此次推出的Midnight平台引入了一种借贷系统，借款人和贷款人可以约定固定利率和还款日期，从而解决了去中心化金融（DeFi）长期存在的局限性之一。与依赖算法自动调整利率的传统DeFi借贷协议不同，Midnight允许用户从一开始就锁定借贷成本和收益。
最初，该协议支持 Base 上的 cbBTC 和 USDC 借贷市场，并将与 Morpho Blue 并行运行，而不是取代它。
关键精华
- Morpho 在 Base 平台上推出了 Midnight，这是一个固定利率、固定期限的贷款协议。
- 该协议是对 Morpho Blue 浮动利率贷款市场的补充，而不是取代它们。
- 初始借贷市场支持 cbBTC 和 USDC，并提供多个到期日。
- 用户通过基于报价的系统直接协商贷款条款，而不是通过协议确定利率。
- Morpho 的贷款生态系统目前在其基础设施中管理着超过 11 亿美元的存款。
为 DeFi 带来可预测的借贷
固定利率贷款长期以来一直是传统信贷市场的标准特征，但在分散式金融领域仍然相对少见。
大多数 DeFi 借贷协议使用基于利用率的算法来确定借贷成本，这意味着利率会根据市场需求不断波动。
Morpho Midnight 引入了一种不同的方法。
借款人和贷款人不再依赖自动利率调整，而是提交报价，明确各自的偏好利率、贷款期限、抵押要求和到期日。一旦找到匹配的报价，该协议就会生成固定的债务，这些债务在还款前保持不变。
Morpho 联合创始人兼首席执行官 Paul Frambot 表示，此次推出填补了链上信贷市场的一个关键空白。
“固定利率贷款是全球信贷市场运作的基础。没有它，链上市场就不完整。”
该公司认为，可预测的融资成本可能会使分散式贷款对寻求对融资费用和投资回报有更大确定性的机构、企业和长期投资者更具吸引力。
午夜与莫尔福蓝相得益彰
Morpho强调，Midnight旨在与Morpho Blue（该项目现有的浮动利率贷款协议）协同运作。Morpho Blue继续为偏好通过独立贷款池进行灵活借贷的用户提供服务，而Midnight则面向寻求更接近传统金融市场的固定贷款期限的参与者。
该协议的架构允许贷款人将资金保留在 Morpho Blue 上，赚取浮动收益，直到找到匹配的固定利率贷款。Morpho 表示，这种“提供资金”模式旨在缓解固定利率 DeFi 借贷面临的最大挑战之一：不同贷款期限之间的流动性分散。
到期日相同的头寸也可以转让，允许参与者在到期前通过二级市场买入或卖出头寸。
发行从基础币和CbBTC开始
Midnight 已独家在 Base 上推出，Base是由 Coinbase 开发的以太坊 Layer 2 区块链。
首批推出的产品支持 cbBTC 和 USDC，涵盖多个到期日。Morpho 将此次有限推出描述为以安全为中心的部署策略的一部分。
Frambot表示，该协议最终将扩展到其他区块链网络，但尚未公布具体时间表。选择Base网络反映了该网络在机构去中心化金融应用中日益增长的重要性，尤其是在交易成本降低和基础设施完善的情况下，更吸引着开发者和金融机构。
Morpho 的基础设施已被 Coinbase、Kraken、Bitwise Asset Management 和法国兴业银行的数字资产子公司 SG Forge 等机构采用。尽管 Coinbase 目前提供基于 Morpho Blue 的借贷产品，但该公司尚未确认 Midnight 是否会整合到其现有的借贷平台中。
竞争与未来增长
Morpho进入的市场中，已有多个固定利率贷款协议在运营，包括Notional Finance和其他一些成熟的平台。然而，该公司声称其架构与以往的方法不同，它将固定利率贷款作为基础架构，而不是将其叠加在浮动利率系统之上。
Frambot 还指出，Morpho 现有的独立策展人生态系统以及超过 11 亿美元的存款是一项优势，可以帮助 Midnight 比以往的固定利率贷款项目更快地吸引流动性。
此次发布是在 Morpho 于 6 月份完成 175 亿美元融资之后进行的，该轮融资由 Paradigm、a16z Crypto 和 Ribbit Capital 领投，Apollo Funds、Circle Ventures、VanEck 和其他机构投资者参与。
Morpho 表示，未来的更新将引入更多功能，包括金库适配器、跨链支持和自动贷款展期。
结语
Morpho Midnight 的推出标志着去中心化信贷市场的重要扩展，它将固定利率、固定期限的贷款引入了 Base 平台。该协议允许借款人和贷款人协商可预测的贷款条款，同时与 Morpho Blue 的浮动利率市场并行运作，旨在弥合传统金融和去中心化借贷之间的鸿沟。
Midnight能否获得广泛应用，取决于其吸引流动性、与现有固定利率协议竞争以及满足市场对更可预测的链上信贷产品日益增长的需求的能力。凭借庞大的现有借贷生态系统和机构支持，Morpho正致力于在DeFi借贷基础设施的下一阶段发挥更大的作用。
