巴基斯坦联邦调查局成立加密货币犯罪调查组，负责调查与数字资产相关的犯罪活动
巴基斯坦通过在联邦调查局 (FIA) 内设立专门的加密货币调查部门，加强了对数字资产的监管，为该国快速发展的加密货币监管框架增添了执法力量。 该新部门隶属于联邦调查局国家指挥控制中心 (NC3)，将调查涉嫌使用加密货币进行洗钱、恐怖主义融资、网络犯罪和其他金融犯罪的行为。 该机构的成立将刑事调查与市场监管分开，巴基斯坦虚拟资产监管局 (PVARA) 将继续监管获得许可的数字资产企业。 此举体现了巴基斯坦更广泛的战略，即在支持合法区块链创新的同时，增强其打击涉及虚拟资产的金融犯罪的能力。 要点总结：FIA 将执法与监管分开 加密货币调查部门将在 FIA 的反恐部门下运作，专门负责涉及数字资产的犯罪活动。 FIA反恐部门主管博士 穆罕默德·阿塔尔·瓦希德表示，监管加密货币的责任仍然由PVARA承担，而FIA将调查虚拟资产涉嫌用于非法活动的案件。 “PVARA仍负责监管数字资产，而FIA将调查其可能被用于犯罪活动的情况。”瓦希德还敦促其他政府机构，包括国家网络犯罪调查局和反毒品部队，设立类似的专门部门，以打击涉及加密货币的网络犯罪和毒品贩运。 他还补充说，当局正在制定新的程序，旨在确保调查在规定的时间内完成。 国家指挥控制中心扩大调查能力 加密货币部门是联邦调查局新近投入运营的国家指挥控制中心的一部分，该中心是一个集中式平台，旨在改善多个执法部门之间的情报共享和协调。 除了区块链调查外，NC3 还整合了反洗钱团队、网络巡逻队、暗网调查员、开源情报行动、边境监控系统、人口贩运调查和国际刑警组织协调。 官员们表示，集中式结构使调查人员能够实时监控案件，同时改善区域办事处和国际合作伙伴之间的合作。 该机构还通过组建特种武器和战术小组、加强国际合作以及招募约 1,300 名额外人员，扩大了其行动能力。 巴基斯坦持续完善其加密货币监管框架。新的调查机构是在今年推出几项重大监管举措之后成立的。 2026 年《虚拟资产法》设立了 PVARA，作为巴基斯坦数字资产服务提供商（包括交易所、经纪商、托管人和代币发行商）的国家监管机构。 最近，巴基斯坦国家银行授权受监管银行向获得 PVARA 许可的加密货币企业提供银行服务，前提是这些机构核实许可证、隔离客户资金并遵守反洗钱和反恐融资要求。 巴基斯坦还邀请国际加密货币交易所和其他虚拟资产服务提供商申请当地许可证，要求申请人证明其符合合规标准、网络安全控制、财务实力和运营计划。 这些措施旨在创建一个受监管的数字资产市场，同时保持金融监管。 随着加密货币在巴基斯坦的普及程度不断提高，执法力度也随之加强。巴基斯坦的最新举措正值该国加密货币普及率持续上升之际。 该国在 2025 年 Chainalysis 全球加密货币采用指数中排名第三，凸显了数字资产在零售用户和企业中日益增长的作用。 政府还探索了更广泛的区块链应用，包括围绕国家支持的比特币储备、利用剩余电力进行比特币挖矿以及通过与世界自由金融公司旗下子公司 SC Financial Technologies 达成协议，使用 1 美元稳定币进行跨境支付的讨论。 与此同时，有关部门强调，加强对金融犯罪的打击必须与加强对金融犯罪的打击相配合。 巴基斯坦将市场监管权授予 PVARA，将刑事执法权授予 FIA，从而确立了监管持牌企业和调查涉及数字资产的非法活动之间的明确职责。 结论：巴基斯坦联邦调查局加密货币调查部门的成立标志着巴基斯坦在构建全面数字资产框架方面又迈出了重要一步。 尽管PVARA继续监管该国受监管的加密货币行业，但FIA将提供专门的调查专业知识，重点关注洗钱、恐怖主义融资、网络犯罪和其他涉及虚拟资产的犯罪。 这些并行系统共同体现了巴基斯坦对数字资产的双重方针：鼓励规范化创新，同时加强对非法活动的执法力度。 随着该国加密货币行业的不断成熟，专业调查能力预计将在支持安全合规的数字金融生态系统方面发挥越来越重要的作用。
日本物流公司考虑使用JPYC稳定币支付司机工资
日本物流公司 AZ COM Maruwa Holdings 正准备使用日元支持的稳定币 JPYC 向约 2,300 名承包商和卡车司机支付款项，这有望成为日本首个大规模企业部署受监管稳定币进行商业支付的案例。 该计划将把基于区块链的支付方式引入公司的物流网络，使承包商能够更快地收到报酬，而无需支付传统的银行转账费用。 在推出稳定币的同时，AZ COM Maruwa 还考虑向稳定币发行方 JPYC Inc. 投资超过 1 亿日元（约合 6.2 万美元）。 此举凸显了受监管的稳定币在日本日益增长的作用，因为企业越来越多地探索加密货币交易以外的数字支付基础设施。 关键要点：稳定币支付旨在应对物流挑战。AZ COM Maruwa 是一家物流公司，其主要客户包括亚马逊日本，该公司计划用 JPYC 支付取代传统的银行转账。 由于 JPYC 交易不产生转账费用，该公司预计承包商将比在传统银行系统下更快、更频繁地收到付款。 该举措旨在改善独立卡车司机和分包商的现金流，他们经常面临传统结算方式带来的延误。 近年来，由于劳动力老龄化和对司机加班规定的收紧，日本物流行业面临着日益严重的劳动力短缺问题。 AZ COM Maruwa 希望通过提供更快的收益获取途径，增强其对现有和潜在承包商的吸引力。 JPYC Inc. 的创始人兼首席执行官冈部纪孝表示，此次合作体现了该公司在数字支付领域更广泛的雄心。 “我们将继续推进与JPYC的物流和商业支付流程的整合。”投资将加强合作关系。据报道，除了部署稳定币用于承包商付款外，AZ COM Maruwa还考虑向JPYC公司投资超过1亿日元。 作为更广泛的商业联盟的一部分。 如果投资完成，将深化两家公司之间的合作，同时支持JPYC生态系统的持续扩张。 此次推出也将代表 JPYC 的一个重要转变，将其用途从零售支付和投资应用扩展到经常性业务和承包商结算。 JPYC 持续在日本扩张 JPYC 于 2025 年 10 月推出后，成为日本首个正式注册的日元挂钩稳定币。 此后，其流通量稳步增长，链上流通量已超过 2 亿日元。 本月初，便利店连锁店罗森宣布计划在东京一家门店启动试点项目，允许顾客使用日元进行购物。 这种稳定币也吸引了知名企业的投资。 今年 3 月，比特币资金管理公司 Metaplanet 的投资部门 Metaplanet Ventures 向 JPYC Inc. 的 B 轮融资投资了 4 亿日元。 日本加速采用稳定币 AZ COM Maruwa 的这项举措正值日本金融业持续扩大受监管的稳定币基础设施之际。 6 月，SBI 集团推出了 JPYSC，据称是日本首个由信托银行支持的日元稳定币。 与此同时，日本三大银行集团三菱日联金融集团（MUFG）、三井住友银行（SMBC）和瑞穗银行宣布计划在 2026 财年开始使用联合发行的稳定币进行实时商业交易。 国家银行的监管框架也鼓励更广泛地试验基于区块链的支付系统，使金融机构和私营公司都能探索受监管数字货币的实际应用。 企业支付成为稳定币的新应用场景。日本的大多数稳定币项目都集中在零售支付、银行间结算或数字资产投资领域。 AZ COM Maruwa 的计划引入了一种不同的应用方式，即将受监管的稳定币直接整合到全国物流网络中的常规承包商付款中。 如果成功，该部署可以为其他管理大量承包商劳动力的行业（包括运输、制造和供应链服务）提供模型。 该举措也表明，稳定币正日益被视为能够提高结算效率的支付基础设施，而不仅仅是交易工具。 结论：AZ COM Maruwa 计划采用 JPYC 代表了日本受监管稳定币市场的一个重要里程碑。 这家物流公司使用以日元为支撑的数字货币来补偿数千名承包商，以此测试基于区块链的支付方式能否在解决现金流和劳动力保留等运营挑战的同时提高效率。 再加上金融机构、零售商和企业投资者的支持不断增加，此次推广反映了日本将受监管的稳定币融入日常商业活动的更广泛努力。 如果部署成功，可能会鼓励日本经济的多个部门更广泛地采用数字支付系统。
“你会摔得很惨”：美国证券交易委员会委员皮尔斯警告加密货币金库建设者不要曲解证券法
美国 美国证券交易委员会 (SEC) 委员海丝特·皮尔斯 (Hester Peirce) 警告加密货币金库和链上借贷协议的开发者，区块链技术并不能使金融产品免受联邦证券法的约束。 皮尔斯在 7 月 22 日发布的一份声明中警告说，试图通过构建产品来规避现有法律义务的项目可能会面临严重的监管后果。 她的发言重点在于加密金库和借贷策略的设计和管理方式，而不是支撑这些策略的技术。 根据皮尔斯的说法，涉及酌情投资决策、资产管理或贷款安排的产品可能属于美国证券交易委员会的管辖范围，具体取决于其结构和运作方式。 要点总结：区块链不改变法律义务 皮尔斯强调，将金融活动转移到区块链上并不会改变其在美国法律下的法律地位。 证券法。 她警告开发人员不要仅仅因为产品通过去中心化的基础设施运行就试图重新解释证券法。 “你会遭受惨痛的失败。”皮尔斯表示，产品已经属于联邦证券法管辖范围的公司应该与监管机构合作，寻找合规途径，而不是试图通过技术设计来规避监管。 金库结构决定监管待遇 加密金库允许用户将数字资产存入智能合约，这些智能合约会将资金投入到诸如质押、借贷或流动性提供等收益生成策略中。 皮尔斯指出，监管待遇很大程度上取决于谁控制这些投资决策。 根据预先设定的规则运作的金库，与经理或管理人积极分配资产、重新平衡投资组合或选择投资机会的产品，可能会带来不同的考量。 她表示，这些酌情职能可能导致金库根据豪威测试类似于投资合同，或者如果持有或投资证券，则可能符合投资公司的条件。 美国证券交易委员会将根据每种产品的结构、管理模式和参与者的期望，对每种产品进行单独评估。 链上借贷也面临审查。皮尔斯将类似的推理扩展到了去中心化借贷平台。 她解释说，协议运营商经常就支持的资产、贷款价值比、利率、抵押品要求和清算门槛做出决定。 根据这些安排的结构方式，某些贷款产品可能具有与证券相关的特征。 她还指出，负责监督贷款策略或金库分配的经理可能需要考虑投资顾问法规是否适用于他们的活动。 皮尔斯表示，美国证券交易委员会不会发布一概而论的决定，而是会根据贷款产品的具体情况进行评估。 DeFi 产品扩张之际发布指导声明 该声明发布之际，正值去中心化金融金库产品快速增长之时。 协议越来越多地将质押、借贷和收益生成策略打包成产品，这些产品旨在同时服务于零售用户和机构用户。 各大平台都推出了比特币、以太坊和稳定币金库，这些金库可以自动执行投资策略，同时消除用户对技术复杂性的顾虑。 皮尔斯并没有呼吁限制这些产品。 相反，她鼓励开发商在存在不确定性时咨询美国证券交易委员会，并邀请各方就监管改革提出反馈意见，以便在不损害投资者保护的前提下更好地促进创新。 更广泛的监管背景 皮尔斯的评论与美国证券交易委员会 (SEC) 为澄清现有证券法如何适用于代币化金融产品而做出的更广泛努力相一致。 该机构继续审查与代币化证券相关的问题，与此同时，立法者正在辩论拟议的《CLARITY法案》，该法案旨在明确美国证券交易委员会和商品期货交易委员会在数字资产市场上的各自职责。 皮尔斯还重申，区块链技术本身并不能决定某个产品是否属于美国证券交易委员会的管辖范围。 监管分析将继续侧重于每项产品的经济实质，而不是其底层技术。 结论：皮尔斯的最新指导意见强化了美国证券交易委员会的立场，即去中心化金融产品不会仅仅因为运行在区块链网络上就自动免于遵守联邦证券法。 相反，加密金库和链上借贷协议将根据其运作方式、管理者以及是否具有受监管金融产品的特征进行评估。 对于开发者而言，这意味着产品设计和运营结构仍然是合规性的核心。 随着去中心化金融的不断成熟，美国证券交易委员会似乎致力于通过个案评估来应用现有的证券法，而不是对该行业采取广泛的分类。
Bitmex将在Arthur Hayes联合创立11年后永久关闭。
BitMEX 是加密货币行业最早、最具影响力的衍生品交易所之一，将于 2026 年 9 月 23 日永久停止运营，结束其长达 11 年的运营历史，这段历史帮助定义了现代加密货币交易。 母公司 HDR Global Trading Limited 宣布，经过战略评估，决定逐步结束该业务。 该交易所已停止接受新账户注册，并敦促现有用户在交易正式结束前平仓并提取资金。 此次关闭标志着开创永续合约的平台的终结，该产品此后已成为中心化和去中心化加密货币衍生品市场的主导工具。 要点总结：交易将分阶段逐步停止 BitMEX 表示，交易将继续进行数周，然后分阶段停止。 从 UTC 时间 8 月 26 日 04:00 开始，交易所将禁止用户开设新仓位，但允许减少或平仓现有仓位。 随着关停日期的临近，BitMEX 将开始强制平仓剩余仓位，以确保有序关闭。 交易所于 9 月 23 日停止运营时，任何尚未结清的合约将由公司酌情自动清算。 虽然交易服务将终止，但客户在账户关闭后仍可访问其账户，查看交易记录并提取任何剩余余额。 BitMEX敦促用户在交易所关闭前提取资产。 9 月 23 日之后，已验证用户如果仍将资产留在平台上，将被收取每月 50 美元或根据其剩余账户余额按年收取 1% 的费用，以较高者为准。 该公司还指出，对于不活跃的账户，这些费用可能会随着时间的推移而增加。 该交易所警告用户要警惕可能利用停运公告进行的网络钓鱼攻击，并强调其不提供优先或加急提现服务。 BitMEX 还提醒用户，由于安全审查增加和区块链网络拥堵（尤其是在比特币网络上），提款可能会出现延迟。 该公司表示，通过其储备金和负债证明计划，客户资产仍得到充分保障。 BitMEX 由 Arthur Hayes、Ben Delo 和 Samuel Reed 于 2014 年创立，是一家彻底改变加密衍生品的交易所，并已成为加密货币行业最具影响力的交易所之一。 该平台推出了 100 倍杠杆永续合约，允许交易者在没有合约到期日的情况下对加密货币价格进行投机。 该产品迅速成为行业标准，并已被众多中心化和去中心化交易所采用。 BitMEX 在 2019 年市场周期中达到顶峰，年衍生品交易量超过 1 万亿美元，2018 年的日交易量超过 8 亿美元。 然而，随着时间的推移，随着币安、Bybit 等竞争对手以及更新的去中心化永续交易平台凭借更广泛的产品供应和更深的流动性吸引了更大的交易量，该交易所的市场份额逐渐下降。 监管挑战重塑业务 BitMEX 的衰落也受到了多年监管审查的影响。 2020年，美国 当局指控该公司未能维持足够的反洗钱控制措施。 该案件导致其创始人受到刑事诉讼，迫使海耶斯、德洛和里德辞去领导职务。 该公司后来承认违反了其合规计划，并支付了巨额罚款，尽管前总统唐纳德·特朗普后来在 2025 年赦免了联合创始人。 该交易所还探讨了 2025 年的潜在出售流程，但在 HDR Global Trading 决定结束业务之前，最终没有完成任何交易。 领导层变动先于公司关闭 此次关闭是公司内部更广泛的领导层变动的结果。 前首席执行官 Stephan Lutz、首席财务官 Ina Steiner 和首席增长官 Raphael Polansky 在最近几个月离开了公司，前首席运营官兼总法律顾问 Peter Wilkinson 接任首席执行官一职。 在公告发布时，联合创始人亚瑟·海耶斯尚未就交易所关闭一事发表公开评论。 结论：BitMEX 永久关闭的决定，标志着加密货币行业最具影响力的交易平台之一的终结。 该交易所对永续期货和杠杆加密货币交易的普及起到了关键作用，对当今数字资产衍生品市场的运作方式产生了持久的影响。 尽管其开创性产品重塑了行业格局，但日益激烈的竞争、不断变化的市场动态以及多年的监管压力最终导致了该平台的关闭。 随着未来几个月交易逐渐减少，BitMEX 的影响仍将体现在衍生品中，这些衍生品将继续主导全球加密货币市场。
泰国证券交易委员会就Bitkub涉嫌虚假披露提起诉讼
泰国证券交易委员会（SEC）已对加密货币交易所 Bitkub Online Co., Ltd. 提起刑事诉讼。 以及其两名前董事因涉嫌在 2021 年遭受网络攻击后进行虚假监管披露而被起诉。 监管机构声称，Bitkub 在 2021 年 5 月至 10 月期间提交的监管文件中，未能准确报告安全漏洞对其数字资产持有量的影响。 Bitkub 否认了这些指控，并坚称此案涉及的是历史披露决定，而不是客户资金的安全，该公司表示客户资金一直受到充分保护。 要点：美国证券交易委员会指控 Bitkub Online 在 2021 年网络攻击后存在不准确的报告。该投诉于 2026 年 7 月 23 日提交，针对 Bitkub Online 及其前董事 Sakolkorn Sakavee 和 Thaweesap Rawan。 根据美国证券交易委员会 (SEC) 的说法，该交易所于 2021 年 5 月 10 日至 10 月 30 日期间提交的每日净资本报告未能准确披露在一次网络攻击导致该公司一个钱包被攻破后，其数字资产大幅减少的情况。 监管机构称，这些报道给人一种错觉，即客户资产未受影响，公司也没有因该事件遭受损失。 美国证券交易委员会进一步指控这两位前董事在报告期内，在与交易所财务状况相关的公司文件中作虚假记录。 目前该案件已移交泰国经济犯罪打击部门，调查人员将确定是否有足够的证据提起诉讼。 监管机构强调，提起刑事诉讼并不代表认定有罪。 Bitkub 表示，延迟披露保护了客户。Bitkub 回应称，该投诉与 2021 年网络攻击之后做出的决定有关，而不是欺诈行为。 据该交易所称，一名负责信息披露义务的人员故意拖延宣布钱包被盗事件，以避免在公司努力替换被盗加密货币期间引发客户资产的大规模提取。 该公司辩称，立即披露可能会导致“挤兑”，使得在客户提取余额之前难以获得替代的数字资产。 “该人员决定不披露此事，是为了防止挤兑——即客户在得知被盗后大规模提取数字资产，从而导致公司在追回损失期间无法为客户获取足够的替代数字资产。” Bitkub补充道，这种情况可能会给客户造成更大的损失，并损害泰国数字资产行业的信心。 尽管在网络攻击中被盗的加密货币从未被追回，但Bitkub表示，其联合创始人已自行承担了经济损失。 据该公司称，他们购买了与被盗资产类型和数量相同的数字资产，并将它们转移到 Bitkub，在不给用户造成损失的情况下恢复了客户的资产。 “由于没有发生银行挤兑，即使被盗的数字资产无法追回，Bitkub 集团的联合创始人也自愿承担了损失，购买了等值的数字资产（与被盗资产的类型和数量相同），并将其提供给了公司。 因此，公司及其客户均未因此次盗窃事件遭受任何经济损失。”该交易所还表示，事发时其钱包安全系统符合监管标准，并已接受独立审计。 交易所称客户资产仍然安全 Bitkub 强调，目前的调查涉及五年多前的报告做法，并不反映客户资产的现状。 该公司指出，泰国证券交易委员会之前的检查证实，截至 2025 年 9 月 8 日，交易所持有的所有客户资产都是安全的，并且有据可查。 Bitkub重申其立场，表示目前存放在平台上的客户资金仍将根据适用法规得到充分保护，并且将继续遵守有关数字资产托管的法律要求。 调查进入下一阶段 刑事起诉书启动了正式的调查程序，但并不确定法律责任。 泰国经济犯罪打击部门的调查人员将审查这些指控，然后再决定是否将此案移交检察官，最终移交法院。 结果将决定 Bitkub 在 2021 年网络攻击事件后的报告是否符合泰国数字资产法规和披露要求。 结论：针对 Bitkub 的刑事诉讼的重点在于该交易所是否准确报告了 2021 年网络攻击造成的财务影响，而不是客户资产的安全。 尽管泰国证券交易委员会指控该公司提交了误导性监管报告，但 Bitkub 坚称其行为旨在保护客户在恢复过程中免受损失，并且所有损失均由其联合创始人全额承担。 随着调查的深入，预计此案将明确数字资产交易所发生网络安全事件后的信息披露义务，并可能影响泰国加密货币行业未来的监管预期。
朝鲜逮捕与加密货币洗钱有关的银行黑客团伙
据报道，朝鲜当局逮捕了一群前国家网络操作员，他们被指控入侵两家国有银行，并通过海外加密货币钱包洗钱。 据 Daily NK 报道，嫌疑人涉嫌渗透朝鲜中央银行和外贸银行的内部网络，窃取国家资金，然后将其转换为加密货币，最终通过中国的经纪人将所得款项兑换成外币。 如果得到证实，这将是朝鲜网络专家涉嫌攻击本国政府金融机构的罕见案例。 要点总结：前网络特工被指控以国有银行为目标。据 Daily NK 报道，在对与朝鲜中央银行和外贸银行有关的可疑加密货币交易进行内部调查后，嫌疑人于 7 月 12 日被捕。 该报告称，该组织由朝鲜侦察情报总局下属网络战部队的前成员组成，后来又从金策技术大学和平壤科学大学招募了技术娴熟的毕业生。 调查人员认为，该组织利用其技术专长渗透到这两家银行的内部系统中，逐步将国家贸易资金转移到朝鲜境外的加密货币钱包中。 据称，这些资金被分小额转移以避免被发现，之后再兑换成美元。 通过在中国运营的经纪商进行美元和人民币交易。 据《每日朝鲜》报道，调查人员发现外币支付审批存在违规行为，以及可疑的海外网络活动，因此展开了秘密调查。 据称，当局追踪到加密加密货币交易流量至平壤的一处安全屋，并在突袭行动中逮捕了嫌疑人。 据报道，此次行动缴获了电脑、专用无线设备和未注册的一次性手机，这些物品据信是在洗钱行动中使用的。 据报道，逮捕行动发生后，安保人员被部署在外贸银行总部和朝鲜中央银行计算机中心周围，同时调查人员扩大了搜寻其他通信设备的力度。 据报道，洗钱网络据称已延伸至朝鲜境外，该行动依赖于一个海外洗钱网络。 据称，加密货币被转移到外部钱包后，位于中国的经纪人将这些数字资产兑换成了现金。 据称，在朝鲜边境附近活动的联络人随后将所得款项兑换成包括美元在内的外币。 美元和人民币。 该报告称，该网络使嫌疑人得以积累大量个人财富，同时掩盖了被盗国家资金的转移。 然而，该计划中涉嫌使用的任何加密货币钱包地址、交易所或去中心化金融协议均未公开披露。 罕见的内部网络犯罪案例：朝鲜长期以来一直被联合国、美国、韩国和日本指责指使国家支持的黑客组织从外国交易所、区块链项目和数字资产公司窃取加密货币。 像 Lazarus 这样的组织与业内几起最大的网络盗窃案有关，朝鲜黑客也屡次被指控以全球加密货币平台为目标。 如果 Daily NK 的报道属实，那么最新这起案件与以往有很大不同，因为所谓的受害者是朝鲜自己的金融机构，而不是外国组织。 该报告还对训练有素的网络人员离开军事情报部门后在国家直接监管之外活动所带来的风险提出了质疑。 尽管报道广泛，但这些说法尚未得到独立核实。 Daily NK援引了一位朝鲜境内的匿名消息人士的话，但该国严格控制的信息环境使得独立核实变得困难。 朝鲜当局尚未公开宣布逮捕行动，也没有透露涉案人员的身份。 同样，官方尚未公布任何指控或有关可能处罚的细节。 结论：据报道的逮捕行动表明，朝鲜当局可能正在面临涉及前国家训练的网络专家的内部网络安全威胁。 据 Daily NK 报道，嫌疑人涉嫌利用在军事情报部门培养的技能窃取国家资金，通过加密货币洗钱，并将所得款项兑换成外币。 虽然这些指控尚未得到证实，但此案凸显了加密货币在跨境金融犯罪中日益增长的作用，以及当复杂的网络能力被用来对付本国机构时，各国政府面临的挑战。
Morpho推出Midnight on Base，为DeFi带来固定利率、固定期限的贷款服务。
去中心化借贷协议 Morpho 推出了 Morpho Midnight，这是一个在 Coinbase 的 Base 网络上提供的固定利率、固定期限的借贷协议，将其链上信贷基础设施扩展到了 Morpho Blue 提供的浮动利率借贷模式之外。 此次推出的贷款系统允许借款人和贷款人约定固定利率和确定还款日期，从而解决了去中心化金融长期存在的局限性之一。 与依赖算法改变利率的传统 DeFi 借贷协议不同，Midnight 使用户能够从一开始就锁定借贷成本和贷款收益。 最初，该协议支持 Base 上的 cbBTC 和 USDC 借贷市场，并将与 Morpho Blue 并行运行，而不是取代它。 关键要点：将可预测的贷款引入 DeFi 固定利率贷款长期以来一直是传统信贷市场的标准特征，但在去中心化金融领域仍然相对不常见。 大多数 DeFi 借贷协议使用基于利用率的算法来确定借贷成本，这意味着利率会根据市场需求不断波动。 Morpho Midnight 引入了一种不同的方法。 借款人和贷款人不再依赖自动利率调整，而是提交报价，明确各自的偏好利率、贷款期限、抵押品要求和到期日。 一旦找到匹配的报价，该协议就会创建固定的义务，这些义务在偿还之前保持不变。 Morpho 联合创始人兼首席执行官 Paul Frambot 表示，此次推出填补了链上信贷市场的一个关键空白。 “固定利率贷款是全球信贷市场运作的基础。” 如果没有它，链上市场仍然不完整。”该公司认为，可预测的融资成本可以使去中心化借贷对寻求更高融资成本和投资回报确定性的机构、企业和长期投资者更具吸引力。 Midnight 与 Morpho Blue 相辅相成。Morpho 强调，Midnight 的设计旨在与 Morpho Blue（该项目现有的浮动利率贷款协议）协同工作。 Morpho Blue 继续为喜欢通过独立借贷池进行灵活借贷的用户提供服务，而 Midnight 则瞄准寻求更接近传统金融市场的明确贷款条款的参与者。 该协议的架构允许贷款人将资金保留在 Morpho Blue 上赚取浮动收益，直到找到固定利率报价为止。 Morpho 表示，这种“提供资本”模式旨在减少固定利率 DeFi 贷款面临的最大挑战之一：不同贷款期限之间的流动性分散。 到期日相同的头寸也可以转让，允许参与者在到期前通过二级市场买入或卖出头寸。 CbBTC Midnight 已在 Base 上独家上线，Base 是由 Coinbase 开发的以太坊 Layer 2 区块链。 首批推出的产品支持 cbBTC 和 USDC，涵盖多个到期日。Morpho 将此次有限推出描述为以安全为中心的部署策略的一部分。 Frambot表示，该协议最终将扩展到其他区块链网络，但尚未公布具体时间表。 选择 Base 反映了该网络对于机构去中心化金融应用的重要性日益增长，尤其是在交易成本降低和基础设施完善的情况下，不断吸引着开发者和金融机构。 Morpho 的基础设施已被 Coinbase、Kraken、Bitwise Asset Management 和法国兴业银行的数字资产子公司 SG Forge 等机构使用。 尽管 Coinbase 目前提供由 Morpho Blue 提供支持的借贷产品，但该公司尚未确认 Midnight 是否会整合到其现有的借贷平台中。 竞争与未来增长 Morpho 进入的市场中，已有多个固定利率贷款协议在运营，包括 Notional Finance 和其他成熟的平台。 然而，该公司辩称，其架构与以往的方法不同，它将固定利率贷款作为基础原语构建，而不是将其叠加在浮动利率系统之上。 Frambot 还指出，Morpho 现有的独立策展人生态系统以及超过 11 亿美元的存款是一项优势，可以帮助 Midnight 比以往的固定利率贷款项目更快地吸引流动性。 此次发布是在 Morpho 于 6 月份完成 175 亿美元融资之后进行的，该轮融资由 Paradigm、a16z Crypto 和 Ribbit Capital 领投，Apollo Funds、Circle Ventures、VanEck 和其他机构投资者参与。 Morpho 表示，未来的更新将引入更多功能，包括金库适配器、跨链支持和自动贷款展期。 结论：Morpho Midnight 的推出标志着去中心化信贷市场的重要扩展，它将固定利率、固定期限贷款引入了 Base。 该协议允许借款人和贷款人协商可预测的贷款条款，同时与 Morpho Blue 的浮动利率市场并行运作，旨在弥合传统金融和去中心化借贷之间的差距。 Midnight 能否获得广泛应用，取决于它能否吸引流动性、与现有的固定利率协议竞争，以及满足对更可预测的链上信贷产品日益增长的需求。 凭借庞大的现有借贷生态系统和机构支持，Morpho 正在为在 DeFi 借贷基础设施的下一阶段发挥更大的作用做好准备。