SEC stelt blockchain-updates voor voor decennia oude regels voor transferagenten
De verwerking van de VS De Securities and Exchange Commission (SEC) heeft een ingrijpende herziening voorgesteld van de regels voor geregistreerde transferagenten. Hiermee wil de commissie het regelgevingskader moderniseren, dat sinds eind jaren zeventig en begin jaren tachtig nauwelijks is veranderd. Transferagenten houden de eigendomsgegevens van effecten bij, verwerken overdrachten, ondersteunen bedrijfsacties en vormen een onderdeel van de infrastructuur achter Amerikaanse effectenhandel. inklaring en afwikkeling. De SEC stelde dat het bestaande kader niet langer volledig weergeeft hoe deze bedrijven opereren in een omgeving die wordt gevormd door elektronische communicatie, geautomatiseerde systemen en op blockchain gebaseerde gegevensverwerking. Het voorstel heeft ook directe gevolgen voor getokeniseerde effecten, aangezien het agentschap expliciet ingaat op gedistribueerde grootboektechnologie en blockchain-native transferagents, en de vraag stelt hoe de huidige regels moeten worden toegepast op een steeds digitalere marktinfrastructuur. Belangrijkste conclusies: SEC moderniseert verouderde regels voor transferagenten. De SEC stelt dat transferagenten nu een breder scala aan diensten verrichten dan toen de bestaande regels voor het eerst werden ingevoerd. De voorgestelde wijzigingen zouden de bestaande regels en formulieren herzien, ten minste één verouderde bepaling schrappen en nieuwe eisen introduceren voor geregistreerde overdrachtsagenten. SEC-voorzitter Paul Atkins zei dat het agentschap probeert het raamwerk af te stemmen op de manier waarop effectenmarkten tegenwoordig daadwerkelijk functioneren. "Dit voorstel stroomlijnt en moderniseert de regels van de Commissie om de huidige processen en activiteiten van transferagenten beter te weerspiegelen, inclusief het gebruik van elektronische communicatie en blockchaintechnologie in verband met effectenaanbiedingen en de overdracht van aandelen." De wijzigingen zullen naar verwachting van invloed zijn op formulieren zoals Formulier TA-1 en Formulier TA-2, en de openbaarmakingsplicht met betrekking tot activiteiten, financiële informatie en andere gebieden die relevant zijn voor het toezicht op transferagenten uitbreiden. Blockchain en getokeniseerde effecten worden opgenomen in de regelgeving. Een van de belangrijkste aspecten voor de digitale activamarkten is de expliciete behandeling door de SEC van op blockchain gebaseerde effecteninfrastructuren. Het agentschap meldde dat marktpartijen actief op zoek zijn naar blockchain-gebaseerde, ofwel on-chain, transferagents in de VS. markt. Deze bedrijven kunnen gedistribueerde grootboeksystemen gebruiken om eigendomsgegevens bij te houden, getokeniseerde effecten te beheren en overdrachten te verwerken. Het voorstel erkent dat deze systemen risico's met zich meebrengen die niet waren ontworpen om te worden aangepakt door de oudere regels voor transferagenten. De SEC stelde dat bedrijven die werken met getokeniseerde effecten, gedistribueerde grootboektechnologieën en slimme contracten, zich moeten bezighouden met kwesties rondom de integriteit van blockchaingegevens, de beveiliging, operationele modellen en de bescherming van beleggersgegevens. Dat betekent niet dat blockchain zonder meer wordt goedgekeurd als vervanging voor traditionele systemen voor geldtransacties. Het voorstel beoogt daarentegen deze technologieën onder te brengen in een geactualiseerd regelgevingskader. Nieuwe nalevingsvereisten kunnen de on-chain effectenmarkt beïnvloeden. Het voorstel zou ook de eisen rondom effectenoverdracht en -registratie aanscherpen. Onder de onderwerpen die worden overwogen, vallen regels met betrekking tot beperkende bepalingen, externe dienstverleners en het gebruik van elektronische systemen. Deze kwesties zijn met name relevant voor getokeniseerde effecten, omdat overdrachtsbeperkingen mogelijk moeten worden afgedwongen via digitale infrastructuur in plaats van via papieren certificaten of traditionele rekeninggegevens. De SEC nodigt ook belanghebbenden uit om commentaar te leveren op de manier waarop op blockchain gebaseerde eigendomsregistraties moeten samenwerken met officiële registraties van overdrachtsagenten, en hoe risico's zoals fraude, cyberbeveiligingsproblemen en operationele verstoringen moeten worden aangepakt. Dat zou kunnen helpen bepalen in hoeverre toekomstige on-chain effecten juridisch en operationeel gezien veel lijken op conventionele effecten. Transferagenten winnen aan belang in opmars van tokenisatie. Het voorstel komt op een moment dat steeds meer bedrijven zich positioneren als gereguleerde infrastructuurproviders voor getokeniseerde activa. Bedrijven zoals Securitize, tZERO en Injective hebben registraties als transferagent verkregen terwijl ze systemen ontwikkelden rondom op blockchain gebaseerde effecten. Ook traditionele marktpartijen stappen steeds meer over op tokenisatie. Intercontinental Exchange en tZERO hebben onlangs afgesproken samen te werken aan infrastructuur voor getokeniseerde effecten, terwijl andere beurzen en financiële bedrijven blockchain-gebaseerde handels- en afwikkelingssystemen ontwikkelen. Dat verhoogt het belang van duidelijke regels voor de transferagent, omdat getokeniseerde effecten nog steeds betrouwbare registraties van eigendom, overdrachtsbeperkingen en beleggersrechten vereisen. De SEC vraagt om 60 dagen publieke feedback. De SEC heeft de wijzigingen nog niet aangenomen. Het voorstel zal worden gepubliceerd in het Federal Register, waarna marktdeelnemers en andere leden van het publiek 60 dagen de tijd hebben om commentaar in te dienen. SEC-commissaris Hester Peirce zei dat ze het voorstel steunde en de voortgang ervan verwelkomde, voordat ze het agentschap verliet. De feedbackperiode zal naar verwachting nauwlettend in de gaten worden gehouden door traditionele transferagenten, beurzen, tokenisatiebedrijven en aanbieders van crypto-native infrastructuur. Conclusie: Het voorstel van de SEC is een brede poging om de regelgeving voor transferagenten in lijn te brengen met de moderne effectenmarkten, na decennia van beperkte veranderingen. Hoewel een groot deel van de herziening betrekking heeft op registratie, rapportage, beveiliging en operationele vereisten, is de erkenning van blockchain-gebaseerde gegevensregistratie met name belangrijk voor getokeniseerde effecten. In plaats van een apart regime voor on-chain activa te creëren, lijkt de SEC zich af te vragen hoe blockchain-systemen kunnen passen binnen het bestaande kader voor eigendom en overdracht van effecten. De definitieve regels, indien aangenomen, zouden daarom een belangrijke rol kunnen spelen bij het bepalen hoe getokeniseerde aandelen en andere digitale effecten in de VS worden geregistreerd, overgedragen en beheerd.
Hyperliquid wil de Amerikaanse markt betreden zonder de bestaande beurs te openen.
Hyperliquid zou een manier kunnen vinden om de VS binnen te komen. de markt zonder de bestaande gedecentraliseerde handelsplaats direct open te stellen voor Amerikaanse klanten, terwijl toezichthouders en erkende beurzen manieren onderzoeken om eeuwigdurende futures in het binnenlandse derivatenkader te integreren. President Donald Trump zei onlangs dat zijn regering wil dat Hyperliquid op een "volledig conforme en legale manier" de Verenigde Staten binnenkomt. Maar dat betekent niet per se dat de VS Handelaren zouden toegang krijgen tot het platform in zijn huidige vorm. Een meer praktische structuur zou kunnen bestaan uit een gereguleerde Amerikaanse beurs die geselecteerde hyperliquide markten aanbiedt en tegelijkertijd de klantidentificatie, clearing, bewaring en andere nalevingsverplichtingen afhandelt. Die mogelijkheid komt voort uit het feit dat de VS Handelsplatformen voor derivaten gaan snel over tot het opzetten van gereguleerde perpetual futures, waardoor mogelijk een infrastructuur ontstaat die cryptoplatformen kunnen gebruiken om Amerikaanse handelaren te bereiken. Belangrijkste conclusies: Hyperliquid zou via een omweg de VS kunnen betreden. Hyperliquid is uitgegroeid tot een van de grootste platforms voor perpetual futures, derivaten waarmee handelaren posities kunnen aanhouden zonder vaste vervaldatum. Het bestaande platform was echter niet ontworpen volgens de regelgeving die van toepassing is in de VS. derivatenbeurzen. Het rechtstreeks importeren van die locatie in het land zou daarom aanzienlijke veranderingen kunnen vereisen op het gebied van klanttoegang, regelgeving, marges en andere operationele systemen. Analist Nicolai Sondergaard van Nansen Research heeft een alternatief geopperd: Hyperliquid zou technologie, liquiditeit of marktinfrastructuur kunnen leveren, terwijl een gereguleerde Amerikaanse overheid de markt beheert. Het bedrijf beheert de locatie waar klanten komen. Een dergelijke structuur zou het mogelijk maken dat geselecteerde Hyperliquid-gerelateerde producten Amerikaanse handelaren bereiken, zonder dat het wereldwijde platform zelf een conventioneel Amerikaans platform hoeft te worden. exchange. Payward en Bitnomial zouden de benodigde regelgevingsinfrastructuur kunnen leveren. Eén bedrijf beschikt al over de infrastructuur die een dergelijke regeling zou kunnen ondersteunen. Payward, het moederbedrijf van Kraken, heeft de overname van Bitnomial in mei afgerond. Door de transactie kreeg Payward de controle over een Amerikaans bedrijf. De derivatenhandel met beurs-, clearing- en makelaarsactiviteiten valt onder het toezicht van de Commodity Futures Trading Commission. Bitnomial heeft ook stappen ondernomen om eeuwigdurende futures aan te bieden. In een reactie van de CFTC op de indiening in juni werd bevestigd dat het bedrijf wijzigingen in de regelgeving voor eeuwigdurende futurescontracten had ingediend, waarbij deze wijzigingen na de wettelijke beoordelingsprocedure van kracht zouden worden. Dat betekent niet dat Bitnomial Hyperliquid-producten zal aanbieden. In het aangeleverde materiaal is geen dergelijke samenwerking of productlancering aangekondigd. Het toont echter aan dat gereguleerde VS De infrastructuur voor eeuwigdurende contracten wordt al opgebouwd. Een Amerikaans product zou er waarschijnlijk anders uitzien. Als Hyperliquid-gerelateerde markten uiteindelijk via een gereguleerd Amerikaans platform verschijnen, zouden ze anders kunnen functioneren dan producten die wereldwijd op Hyperliquid beschikbaar zijn. Een VS. Het platform zal waarschijnlijk moeten voldoen aan eisen met betrekking tot klantidentificatie, sanctiescreening, margecontroles, klantactiva en markttoezicht. Die vereisten zouden kunnen leiden tot minder beschikbare markten of strengere handelsvoorwaarden dan gebruikers ervaren op het wereldwijde platform. Het voordeel zou gereguleerde toegang zijn tot een type derivaat dat grotendeels buiten de VS is ontwikkeld. markt. Een dergelijk model zou toezichthouders ook een middenweg kunnen bieden tussen het toestaan van onbeperkte toegang tot een bestaand platform dat specifiek voor cryptovaluta is ontwikkeld en het volledig uitsluiten van Amerikaanse handelaren van toegang tot dergelijke producten. Eeuwigdurende futures winnen terrein in de VS. De potentiële expansie van hyperliquid komt doordat eeuwigdurende contracten meer aandacht krijgen in de VS. beurzen en toezichthouders. De CFTC heeft crypto-perpetual futures al toegelaten tot gereguleerde markten, waaronder contracten die via Kalshi worden aangeboden. Die beslissing heeft ook geleid tot juridisch verzet van CME Group, die stelt dat eeuwigdurende contracten als swaps en niet als futures behandeld zouden moeten worden. Het geschil laat zien dat het regelgevingskader omstreden blijft, zelfs nu er nieuwe producten op de markt komen. Ondertussen kijken platformen verder dan crypto. Kalshi heeft aanvullende eeuwigdurende obligaties aangevraagd die gekoppeld zijn aan andere markten, waarmee wordt aangetoond hoe een structuur die populair is geworden bij cryptobeurzen zich kan uitbreiden naar traditionele activaklassen. 24-uurshandel zou wel eens de grootste concurrentie kunnen vormen. Eeuwigdurende contracten hangen ook samen met een andere belangrijke verschuiving: langere handelsuren. Cryptoplatformen zijn continu in bedrijf, waardoor handelaren direct kunnen reageren op geopolitieke, economische en marktontwikkelingen. Traditioneel VS Markten blijven meer afhankelijk van vaste sessies. Naarmate beurzen eeuwigdurende contracten introduceren en de handelsuren verlengen, zou het verschil tussen cryptomarktstructuren en conventionele marktstructuren kleiner kunnen worden. Een gereguleerd aanbod dat gekoppeld is aan Hyperliquid zou een nieuwe concurrent opleveren, gebaseerd op de verwachting dat markten gedurende veel langere perioden toegankelijk zullen blijven. Conclusie: Trumps opmerkingen hebben de mogelijkheid vergroot dat Hyperliquid de Amerikaanse markt betreedt, maar dat hoeft niet per se te betekenen dat de beperkingen voor Amerikaanse gebruikers van het bestaande platform worden opgeheven. Een meer realistische route zou kunnen inhouden dat Hyperliquid technologie, liquiditeit of marktontwerp levert, terwijl een gelicentieerde Amerikaanse partij dit zou doen. De aanbieder van derivaten beheert de naleving van regelgeving, de clearing en de toegang voor klanten. De vooruitgang die Bitnomial boekt met gereguleerde eeuwigdurende futures laat zien dat de infrastructuur voor dergelijke modellen in ontwikkeling is, hoewel er nog geen overeenkomst tussen Hyperliquid en Bitnomial is aangekondigd. De manier waarop toezichthouders met deze structuren omgaan, kan uiteindelijk bepalen of crypto-native perpetual-markten de Amerikaanse markt kunnen betreden. zonder dat ze volledig opnieuw worden opgebouwd als traditionele beurzen.
Bitcoin ETF's halen $731 miljoen op, terwijl BTC $80 terugwint.
Op 3 september registreerden beursgenoteerde Bitcoin-fondsen in de VS een netto-instroom van $730.9 miljoen, de sterkste dag sinds 14 januari, toen de instroom $843.6 miljoen bedroeg. De stijging vond plaats toen Bitcoin het niveau van $80,000 weer bereikte en kortstondig boven de $82,000 uitkwam, waardoor de aandacht opnieuw werd gevestigd op de activiteit op de Amerikaanse spot-ETF-markt. Volgens de Bitcoin ETF-gegevens van SoSoValue was BlackRock's iShares Bitcoin Trust de grootste instroom met ongeveer $453.96 miljoen, goed voor circa 62% van de totale dagelijkse instroom. Belangrijkste inzichten: BlackRock leidt instroom in ETF's. BlackRock's IBIT was verantwoordelijk voor het grootste deel van de instroom op donderdag, met een bedrag van ongeveer $453.96 miljoen. De ARK 21Shares Bitcoin ETF volgde met $137.74 miljoen, terwijl Fidelity's FBTC $74.45 miljoen registreerde. Grayscale's Bitcoin Mini Trust trok $48.79 miljoen aan, Bitwise's BITB voegde $24.76 miljoen toe en GBTC registreerde $8.22 miljoen. De Bitcoin ETF van Morgan Stanley registreerde ook een instroom van $7.71 miljoen. Niet elk fonds kende een positieve instroom. VanEck's HODL registreerde een uitstroom van ongeveer $19.58 miljoen, terwijl WisdomTree's BTCW ongeveer $5.16 miljoen verloor. De concentratie van instromende wateren in IBIT was opvallend. Crypto-analist Rachael Lucas zei dat het patroon wijst op institutionele allocatie in plaats van kortetermijnpositionering door particuliere beleggers. Bitcoin herovert de $80,000 grens. De stijging van Bitcoin boven de $80,000 viel samen met sterke instromen in ETF's. De cryptovaluta werd kortstondig boven de $82,000 verhandeld, doordat beleggers reageerden op een combinatie van marktactiviteit en bredere economische ontwikkelingen. De gouverneur van de Federal Reserve, Christopher Waller, zei op 3 september dat hij geneigd was de rentetarieven stabiel te houden als de inflatie verder afkoelt. Zijn opmerkingen kwamen op een moment dat beleggers de richting van het Amerikaanse monetaire beleid beoordeelden, waarbij ook aandelen en cryptovaluta een sterkere activiteit vertoonden. De bredere marktcontext werd ook behandeld in het rapport van The Block over de instroom in Bitcoin ETF's. Ook short covering speelde een rol. De instroom in ETF's was niet de enige factor achter de recente koersstijging van Bitcoin. Crypto-analysebedrijf CryptoQuant zei dat de rally grotendeels werd veroorzaakt door het afdekken van shortposities, in plaats van een grote toename van nieuwe longposities of een nieuwe vraag op de spotmarkt. Het bedrijf meldde ook dat Bitcoin-houders op 21 augustus een nettowinst van ongeveer 23,000 BTC behaalden, het hoogste dagelijkse bedrag dat tot dan toe dat jaar was geregistreerd. Sinds 19 augustus is er voor ongeveer 110,000 BTC aan winst gerealiseerd. De gegevens bieden extra context voor de recente prijsbewegingen op de markt en laten zien dat bestaande posities en derivatenactiviteit, naast de vraag naar ETF's, een belangrijke rol speelden in de beweging. Andere crypto-ETF's zien instroom. Bitcoin was niet de enige digitale valuta die activiteit in ETF's aantrok. Amerikaanse spot Ether ETF's registreerden op 3 september een netto instroom van ongeveer $141.39 miljoen. ETHA van BlackRock stond bovenaan met $72.07 miljoen, gevolgd door FETH van Fidelity met $65.11 miljoen. QETH van Invesco trok $5.39 miljoen aan, terwijl Ethereum Mini Trust van Grayscale $3.60 miljoen opleverde. Grayscale's ETHE zag echter een uitstroom van ongeveer $6.07 miljoen. XRP ETF's registreerden een netto instroom van $6.14 miljoen, waarbij Franklin Templeton's XRPZ en Bitwise's XRP ETF elk ongeveer $3.19 miljoen aantrokken. Solana ETF's lieten ook positieve instromen zien, met een bedrag van ongeveer $6.40 miljoen. Grayscale's GSOL was goed voor $4.38 miljoen, terwijl Bitwise's BSOL $2.02 miljoen opleverde. Voor aanvullende dagelijkse tracking van het fondsvermogen kunnen beleggers ook de gegevens over de instroom van Bitcoin ETF's van Farside bekijken. Conclusie: De meest recente ETF-cijfers tonen een aanzienlijke terugvloei van kapitaal naar in de VS genoteerde Bitcoin-beleggingsproducten, waarbij BlackRock's IBIT het grootste deel van de instroom van donderdag absorbeerde. De stijging van Bitcoin boven de $80,000 ging gepaard met een sterke vraag vanuit ETF's, terwijl gegevens van CryptoQuant aangeven dat het afdekken van shortposities ook heeft bijgedragen aan de recente marktactiviteit. De meest recente cijfers tonen aan dat institutionele ETF-stromen en derivatenposities centraal staan in de recente marktbeweging, terwijl bredere ontwikkelingen in het monetaire beleid een deel van de achtergrond vormen voor de cryptohandel.