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加密信用

加密信贷是指利用加密货币持有量作为抵押品或信用评估依据来借款、获得信贷额度或购买金融产品的能力。与依赖信用评分、收入验证和就业历史的传统信贷体系不同，加密信贷主要依赖于作为抵押品的数字资产的价值——这使得任何持有加密货币的人，无论其传统信用状况如何，都可以获得加密信贷。加密信贷生态系统涵盖了中心化平台（例如 Nexo、Ledn 以及之前的 BlockFi/Celsius），这些平台提供界面友好的加密货币抵押贷款；以及去中心化协议（例如 Aave、Compound 和 MakerDAO），这些协议通过智能合约实现无需许可的借贷。此外，一些新型模式正在涌现，它们基于钱包历史记录、DeFi 活动和还款行为构建链上信用评分——这有可能创建一个全新的、区块链原生的信贷体系，与传统信用机构并行运作。

另请阅读：加密货币贷款

定义

加密信贷允许基于数字资产持有量进行借贷：

方面描述
它是什么利用加密货币抵押品或链上信用度获得的借贷能力
有何不同基于资产价值（抵押品），而非信用评分或收入验证
主要模型超额抵押贷款——存入的加密货币数量超过你借入的加密货币数量
典型 LTV50-80% – 以价值 50 万美元的加密货币抵押品借款 80 万至 100 万美元
利率年利率0-15%，具体取决于平台、抵押品类型和贷款价值比。
交易平台中心金融：Nexo、Ledn

起源与历史

 “加密信贷消除了传统贷款的把关人。只要你有抵押品，就能获得贷款——无需信用审查，无需银行审批，没有歧视。”
日期创建
2017MakerDAO 在以太坊上线——允许用户通过存入 ETH 作为抵押品来铸造 DAI 稳定币；首个 DeFi 信用系统
2018BlockFi面向零售用户推出加密货币抵押贷款；SALT Lending提供机构加密货币贷款
2018-2020Compound 和 Aave 在以太坊上推出无需许可的借贷协议
2020DEFI 夏季——借贷协议锁定的总价值飙升至10亿美元以上；Nexo和Celsius新增数百万用户。
2021加密货币信贷达到峰值——未偿还的DeFi贷款超过50亿美元；CeFi平台提供极具竞争力的条款
2022（五月）Terra/Luna崩盘引发加密货币信贷危机——过度杠杆头寸被清算
2022年（6月-11月）Three Arrows Capital、Celsius、Voyager 和 BlockFi 的倒闭——暴露了加密信贷领域的系统性风险
2023行业重建；链上信用评分项目（Spectral、Credora、Rocifi）备受关注
2024-2026受监管的加密货币借贷恢复；DeFi 借贷协议创下新高；低抵押 DeFi 借贷实验不断增加

运作模式

类型描述抵押品例子
过度抵押的中心化金融以加密货币为抵押的中心化平台贷款贷款金额的120-200%Nexo，Ledn
超额抵押的去中心化金融基于智能合约的贷款贷款金额的120-150%Aave、Compound、MakerDAO
抵押不足基于信誉/信用度的机构贷款低于贷款额的100%枫叶金融，金翅雀
信用额度以加密货币投资组合为抵押的循环信贷可变Nexo信用额度
短期贷款无抵押单笔交易贷款无（在同一笔交易中偿还）Aave 闪电贷款
链上信用评分基于钱包历史记录和DeFi活动授予信用额度行为（非资产）光谱，罗西菲
步骤操作例如：
1。 存款将加密货币锁定为智能合约或平台中的抵押品存入 10 个 ETH（价值约 30,000 美元）
2. 借用获得最高贷款价值比 (LTV) 的贷款。以 50% 的贷款价值比借入 15,000 美元 USDC。
3。 显示器跟踪抵押率；价格下跌时增加抵押品如果ETH价格下跌，交易比例将接近清算。
4.利息持续支付借款利息5% 年利率 = 约 750 美元/年
5. 偿还偿还借款本金加利息偿还 15,000 美元 + 利息
6.解锁收回抵押品获得 10 个 ETH 返还

简单来说

  1. 加密信贷允许您使用加密货币作为抵押品借款。就像获得房屋净值贷款一样，只不过抵押物不是你的房子，而是你的比特币或以太坊。
  2. 主要优势在于避免出售– 如果您相信您的比特币会升值，您可以将其作为抵押借款，以获得现金支付费用，而无需出售比特币并触发税收。
  3. 通常需要超额抵押。– 如果你想借款 50,000 万美元，你可能需要存入价值 100,000 万美元的加密货币。这可以在价格下跌时保护贷款人的利益。
  4. 如果你的抵押品价值下降，你就会被清算。这是最大的风险。如果你贷款期间比特币价格暴跌50%，你的抵押品可能会被自动出售以偿还债务。
  5. DeFi 使加密货币无需许可即可获得信用。– 任何拥有加密钱包的人都可以从 Aave 或 MakerDAO 等协议借款，而无需填写申请表、提供身份证明或信用评分。

重要提示： 2022 年 Celsius、BlockFi 和其他中心化金融 (CeFi) 贷款平台的倒闭表明，加密信贷平台可能出现灾难性后果。去中心化金融 (DeFi) 协议更加透明，但存在智能合约风险。切勿借贷超过自身偿还能力的金额。

实际例子

MakerDAO——DeFi信用领域的先驱

  • 场景： MakerDAO 创建了一个去中心化的信用系统，用户可以通过将加密货币抵押品存入“金库”来铸造 DAI 稳定币。
  • 实施： 用户将 ETH、WBTC 或其他经批准的资产存入智能合约，最低抵押率为 150%；他们以此抵押品铸造 DAI，并支付稳定费（利息）。
  • 结果： MakerDAO 凭借超过 10 亿美元的抵押品，成为 DeFi 信贷的基石；DAI 通过自动清算和激励机制维持其 1 美元的锚定。

Celsius Network——CeFi信用的警示故事

  • 场景： Celsius 提供加密货币抵押贷款和高收益存款，管理着超过 20 亿美元的资产，服务用户达 1.7 万。
  • 实施： Celsius 将客户存款借给机构借款人和 DeFi 协议；提供激进的贷款价值比 (LTV)，并将客户抵押品用于高风险收益策略。
  • 结果： 2022年加密货币价格暴跌时，连锁清算和交易对手违约（Three Arrows Capital）造成了4.7亿美元的资金缺口；Celsius冻结了提款并申请破产。

Aave – 透明的 DeFi 借贷

  • 场景： Aave 协议支持在以太坊和其他区块链上跨多种加密资产进行无需许可的借贷。
  • 实施： 完全透明的智能合约；链上实时可见的抵押率；自动清算防止坏账；治理代币（AAVE）持有者管理协议参数
  • 结果： 累计处理贷款超过100亿美元；由于超额抵押和自动清算机制，在2022年金融危机中以极低的坏账率幸存下来——这展现了DeFi相对于CeFi不透明性的韧性。

优势

企业优势描述
没有信用检查基于抵押品而非信用评分的准入——包容且无需许可
税收效率以加密货币作抵押进行借贷可以避免出售（出售加密货币会触发资本利得税）。
速度DeFi贷款 即时到账；CeFi贷款通常在数小时内即可获得批准。
全球访问任何持有加密货币的人都可以获得信贷，无论其身处何地或拥有何种银行账户。
透明度DeFi借贷完全可链上审计——抵押率和清算门槛均公开透明。
ComposabilityDeFi信用可以与其他协议结合使用，以实现复杂的金融策略。

缺点与风险

风险描述
清算风险加密货币价格下跌可能引发清算，造成重大损失。
超额抵押必须锁定比借入更多的价值——资本效率低下
平台风险中心化金融（CeFi）贷款机构可能会倒闭（例如 Celsius、BlockFi）——您的抵押品可能会丢失。
智能合约风险DeFi协议可能存在漏洞或攻击手段，导致资金损失。
利率波动DeFi利率会根据供需关系波动——借贷成本难以预测。
没有消费者保护与传统贷款相比，没有联邦存款保险公司 (FDIC) 的保险，法律追索权也有限。

常见问题解答

我可以不通过信用审查就获得加密货币贷款吗？

是的——大多数加密货币借贷平台（包括中心化金融和去中心化金融平台）都不要求信用审查。您的借款额度取决于您存入的加密货币抵押品的价值，而不是您的信用记录。

如果我无法偿还加密货币贷款会怎样？

如果您无法偿还，平台/协议最终会清算您的抵押品以偿还债务。在去中心化金融（DeFi）中，这一过程通过智能合约自动完成。在中心化金融（CeFi）中，平台可能会给您一段宽限期，但最终仍会出售您的抵押品。

加密货币贷款的典型利率是多少？

利率差异很大：在需求低迷时期，DeFi 协议上稳定币借贷的年利率为 0-5%，CeFi 平台为 5-12%，而波动性较大的资产或抵押不足的贷款利率更高。利率受市场状况、平台和抵押品类型的影响。

用我的比特币进行贷款明智吗？

如果你想在不出售比特币的情况下获得流动性（避免缴纳资本利得税），借贷比特币可能是一种节税方式。然而，风险在于如果比特币价格大幅下跌，你的抵押品可能会被清算，导致你既损失比特币，又损失尚未偿还的借款。因此，只有在你有能力追加抵押品或在价格下跌时偿还贷款的情况下，才建议借贷。

相关条款

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